Деньги, кредит, банки 3.2ПИ - Межвузовский информационно-образовательный портал

Межвузовский Информационно-Образовательный Портал

Demo
Demo

Деньги, кредит, банки
Назад на образовательную программу


МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ - МЕТОДИЧЕСКИЕ РЕКОМЕНДАЦИИ СТУДЕНТАМ ПО ИЗУЧЕНИЮ ДИСЦИПЛИНЫ

Разделы

Список Литературы

  1. Жуков, Е. Ф. Деньги. Кредит. Банки [Электронный ресурс] : учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям, по специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / Е. Ф. Жуков, Н. М. Зеленкова, Н. Д. Эриашвили; под ред. Е. Ф. Жукова. - 4-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 783 с. - читать в библиотеке
  2. Е.А. Звонова Деньги, кредит, банки: Учебник / Е.А. Звонова, М.Ю. Богачева, А.И. Болвачев; Под ред. Е.А. Звоновой. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2015. - 592 с. - читать в библиотеке
  3. Кузнецова, Е. И. Деньги, кредит, банки [Электронный ресурс] : учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям «Экономика» и «Управление» / Е. И. Кузнецова; под ред. Н. Д. Эриашвили. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 527 с. - читать в библиотеке
Дополнительная литература
  1. Е.Ф. Жукова Банковское дело [Электронный ресурс]: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям и специальности «Финансы и кредит» / [Е.Ф. Жуков и др.]; под ред. Е.Ф. Жукова, Н.Д. Эриашвили. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 655 с. - читать в библиотеке
  2. А.М. Тавасиев Банковское дело [Электронный ресурс]: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности (080105) «Финансы и кредит» / [А. М. Тавасиев, В. А. Москвин, Н. Д. Эриашвили]. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 287 с. - читать в библиотеке
  3. Жуков, Е. Ф. Банковское законодательство: Учебник / ВЗФЭИ; Под ред. Е.Ф. Жукова. - М.: Вуз. учебник, 2006. - 270 с. - читать в библиотеке
  4. Жуков, Е. Ф. Банковский менеджмент [Электронный ресурс]: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Е.Ф. Жуков. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 255 с. - читать в библиотеке

Ваш библиотекарь

Анатолий Вассерман

Внимание!

Для входа в Электронную Библиотеку Вам нужно получить Логин и Пароль.
Для получения Логина и Пароля ВАМ нужно обратиться в деканат Вашего института
или заполнить форму для получения:

Форма заявки






Форма контроля

  • ЭССЕ

    Темы для ЭССЕ
    "Деньги, кредит, банки"
    - в данной дисциплине ЭССЕ сдавать не нужно!
  • ТЕСТ

    Бланки тестов
  • РЕФЕРАТ

    Темы для рефератов
    "Деньги, кредит, банки"
    - в данной дисциплине РЕФЕРАТ писать не нужно!

Форма отправки результатов (ТЕСТ, РЕФЕРАТ)




  • captcha



ВАШ Куратор

priemzao@inyaz-mil.ru

(495) 632-00-78




Содержание разделов печать раздела -    

Деньги
верх

Лекция 1. Необходимость и предпосылки возникновения денег. Функции и виды денег. Роль денег в воспроизводительном процессе

Возникновение денег. Развитие форм стоимости

Причина появления денег кроется в противоречии, заложенном в товаре между его потребительной стоимостью и стоимостью. Как потребительные стоимости все товары имеют различную полезность, они качественно разнородны и количественно несоизмеримы. Как стоимости товары однородны и количественно соизмеримы, поэтому в процессе обмена происходит сопоставление и сравнение разных товаров. Пока товар не представлен к обмену на рынке, его нельзя оценить. Оценка его стоимости (или цены) происходит только при сопоставлении с другими товарами. Происхождение денег в экономической теории связывают и с субъективными, и с объективными причинами. Существуют две концепции происхождения денег: рационалистическая и эволюционная. Первое упоминание о рационалистической теории происхождения денег дается в работах Аристотеля. Эта теория объясняет появление денег как результат соглашения (или сговора) людей, убедившихся в том, что для продвижения стоимости в меновом обороте необходимы специальные инструменты. Эта теория безраздельно господствовала вплоть до XVIII века. Согласно второй, эволюционной теории, деньги появились в результате эволюционного процесса. В “Капитале” К. Маркс, на основе анализа товарного обращения, это убедительно доказывает. Эволюция обмена товаров предполагает развитие форм стоимости:

  1. Простая или случайная форма стоимости: первоначально с появлением обменных отношений стоимость товара выражалась при случайном обмене без установления каких либо пропорций обмена.
  2. Развернутая (полная) форма стоимости: с развитием обменных отношений стали определяться пропорции при обмене одного товара на другой с учетом затраченного на производство этих товаров труда.
  3. Всеобщая форма стоимости: постепенно из всех товаров стали выделяться товары особые, наиболее ходовые в данной местности (сейчас мы бы их назвали ликвидными), которые стали выполнять роль всеобщего эквивалента при обмене.
  4. Денежная форма стоимости: роль товара-эквивалента стали выполнять благородные металлы.

Для превращения товара в деньги необходимо выполнение следующих условий:

  1. общее признание за этим товаром роли всеобщего эквивалента;
  2. длительное выполнение этим товаром роли всеобщего эквивалента;
  3. наличие особых физических свойств, пригодных для постоянного участия в обменах.
Свойства денег

На разных рынках, в зависимости от местных особенностей, в качестве всеобщего эквивалента были перепробованы сотни видов товаров (меха, ракушки, скот, соль, рыба и т. д.), пока эту роль не стали выполнять благородные металлы: сначала в форме слитков, брусков, золотого песка, а затем в форме специально изготовленных круглых металлических денег одинакового веса – монет (лицевая сторона монеты - аверс, оборотная - реверс, обрез – гурт). Первые монеты появились почти 26 веков назад в Древнем Китае и Древнем Лидийском государстве. В Киевской Руси первые чеканные монеты относятся к IX-X вв. Драгоценные металлы обладают рядом естественных свойств, которые делают их наиболее пригодными для выполнения функций всеобщего эквивалента при обмене. К таким свойствам относятся:

  • однородность – для выражения стоимости всех товаров лучше, чтобы товар-эквивалент был однородным во всех его экземплярах, а различия были бы лишь количественные;
  • делимость – благородные металлы делятся на части без потери стоимости, что важно при обслуживании обмена товаров различной стоимости;
  • портативность – деньги из благородных металлов имеют при малом объеме и весе высокую стоимость и способны в небольших количествах обслуживать крупные обменные сделки;
  • сохраняемость (износостойкость) – они не подвержены порче и коррозии;
  • удобство использования и транспортировки – их легко спрятать и легко носить;
  • возможность накопления – драгоценные металлы, как правило, не теряют свою стоимость со временем и при перемещении из одной страны в другую;
  • эстетичность – деньги из благородных металлов имеют привлекательный внешний вид, они не вызывают неприятных ощущений при использовании.

Таким образом, в результате естественного отбора денежных материалов роль денег на длительное время закрепилась за драгоценными металлами.

Развитие форм денег

Как особый товар, деньги обладают реальной и представительной стоимостью. Реальная, внутренняя стоимость денег определяется издержками на их производство. Представительная стоимость определяется экономической силой эмитента, его возможностями поддерживать постоянную покупательную способность денег, доверием населения к деньгам. В процессе эволюции денег соотношение реальной и представительной стоимостей меняется в пользу последней. Этот процесс называется рационализацией. Номинальная или нарицательная стоимость денег – это та, что на них обозначена. Если номинальная стоимость совпадает с реальной, то деньги называют полноценными, Для полноценных (действительных) денег характерна устойчивость, обеспечиваемая определенным и неизменным золотым содержанием денежной единицы, свободным перемещением золота между странами. Если номинальная стоимость денег превышает реальную, то деньги называют неполноценными. Современные бумажные деньги неполноценные, так как затраты на их изготовление, как правило, значительно ниже, чем их номинальная стоимость. В современной теории денег выделяют пять их функциональных форм: товарные деньги, монеты, банкноты, бумажные и электронные деньги. В процессе эволюции денег каждая последующая форма становится все менее вещественной. Этот процесс называется дематериализацией денег. Для каждого типа хозяйства характерна своя преобладающая форма денег. Но деньги могут одновременно существовать в разных формах. Так, в настоящее время бумажные деньги, являясь преобладающей формой, обращаются одновременно с монетами, электронными деньгами, а иногда и с товарными эквивалентами.

Функции денег, их содержание и значение

Сущность денег проявляется в их функциях. Обычно выделяют пять функций денег:

  • меры стоимости;
  • средства обращения;
  • средства платежа;
  • средства сбережения и накопления;
  • мировых денег.

Функция денег как мера стоимости используется для измерения или сравнения стоимостей различных товаров и услуг. Деньги в качестве меры стоимости однородны, что позволяет легко сопоставить стоимость различных товаров. Деньги как всеобщий эквивалент измеряют стоимость всех товаров. Соизмеримыми все товары делает общественно-необходимый труд, затраченный на их производство. Стоимость товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Для сравнения цен разных по стоимости товаров необходимо свести их к одному масштабу, т.е. выразить их в одинаковых денежных единицах. Масштабом цен при металлическом обращении называется весовое количество денежного металла, принятое в данной стране за денежную единицу и служащее для измерения цен всех других товаров. Первоначально весовое содержание денежной единицы совпало с масштабом цен, что нашло отражение в названиях некоторых денежных единиц. Так английский фунт стерлингов действительно весил фунт серебра. При золотом обращении масштаб цен предполагал установление денежной единицы, приравненной к определенному количеству золота. В России с 1992 г. официальное соотношение рубля и золота не предусмотрено. В современных условиях произошел процесс демонетизации золота, т.е. утрата ими функций денег, в том числе и функции меры стоимости. Золото вытеснено из внутреннего и внешнего оборота неразменными (на золото) кредитными деньгами (банкнота, вексель, чеки) и определение покупательной способности денег в условия плавающих курсов строится на основе так называемых потребительских корзин. Таким образом, при современных кредитных деньгах, неразменных на золото, цена товара находит свое выражение не в одном специфическом денежном товаре, а во всех других товарах, напоминая развернутую форму стоимости.

Функция денег как средства обращения или функция посредника в обмене товаров появляется непосредственно в процессе купли-продажи, опосредованном деньгами. При прямом товарообмене (Т-Т) (товар на товар) купля и продажа совпадали во времени и пространстве и разрыва между ними не было. Товарное обращение (Т-Д-Т) включает два самостоятельных акта, разделенных во времени и пространстве. Роль посредника, позволяющего преодолеть разрыв во времени и пространстве и обеспечить непрерывность процесса производства, выполняют деньги. Функция денег как средства платежа проявляется в том, что деньги используются для погашения разного рода обязательств. Деньги служат средством платежа и за пределами товарного обращения (при уплате ренты, налогов, процентов и т.д.), при оплате товара, проданного в кредит. Из этой функции возникают кредитные деньги (товарный вексель, банкнота). Развитие кредитных сделок приводит к широкому росту безналичных расчетов и взаимозачетов, к огромной экономии наличных денег в обращении. Деньги в качестве средства платежа имеют специфическую, несвязанную со встречным движением товаров, схему движения (Т-ДО-Т): товар - срочное долговое обязательство – деньги. Функция денег как средства накопления проявляется в том, что деньги могут временно изыматься из обращения и накапливаться для обеспечения будущего, отложенного спроса. При этом помещенные на хранение в кредитную систему они могут превращаться в источники инвестиций для развития экономики.

Деньги, являясь всеобщим эквивалентом, т.е. обеспечивая их владельцу получение любого товара, становятся всеобщим воплощением общественного богатства и у людей возникает стремление к их накоплению и сбережению. При металлическом обращении эта функция денег выполняла роль стихийного регулятора денежного оборота: лишние деньги уходили в сокровища, недостаток наполнялся из сокровища. В условиях расширенного товарного воспроизводства аккумуляция (т.е. накопление и сбережение) временно свободных денежных средств является необходимым условием кругооборота капитала. Создание денежных резервов сглаживает неравномерность в хозяйственной жизни. Для выполнения функции денег как средство накопления и сбережения деньги должны сохранять свою стоимость длительное время. И лучше всего для этой цели подходит золото, позволяющее обезопасить сбережения от обесценивания, или наиболее стабильная валюта. С отменой золотого обращения кредитные деньги, т.е. знаки стоимости, утратили функцию регулятора денежного обращения. В роли мировых деньги функционируют, как всеобщее платежное средство, всеобщее покупательное средство и всеобщая материализация общественного богатства. Мировыми деньгами раньше выступало золото как средство регулирования платежного баланса и кредитные деньги отдельных государств, разменные на золото: в основном доллар США и английский фунт стерлингов. Мировые деньги используются во внешней торговле, предоставлении и погашении внешних займов, на валютном рынке. В качестве мировых денег в международных расчетах сейчас применяются национальные валюты стран, играющих ведущую роль в мировых экономических связях, или коллективные валюты (евро).

Виды денег

Виды денег и их классификация представлены на рис. 1.1.

1

Рис. 1.1. Классификация денег.

Примечание: разменные банкноты – это долговые расписки банков, которые свидетельствовали о хранении в банке полноценных денег (золота, серебра) и свободно разменивались на них. Современные банкноты стран – членов МВФ – неразменные, так как они в соответствии с Ямайским международным соглашением с 1 апреля 1978 г. не обеспечены золотом и другими драгоценностями. Бумажные деньги в виде разменных банкнот первоначально появились как заместители находившихся в обращении золотых монет и представляли собой по сути долговые расписки банков, которые приняли на хранение определенное количество золотых монет. Они имели золотую гарантию, обеспечивающую их обмен на золото. Однако, в период золотого обеспечения банкнот из-за недостатка золота в казне банкнот может периодически не хватать для покрытия государственных расходов. Поэтому, наряду с банкнотами, в обращении появились казначейские билеты – необеспеченные золотом бумажные деньги, выпускаемые казначейством в соответствии с потребностями государства в денежных средствах. После отмены золотого обеспечения (золотого стандарта) разница между банкнотами и казначейскими билетами исчезла, и большинство стран (в том числе и Россия в 1990 году) отказались от выпуска казначейских билетов. Банкнота - бессрочное долговое обязательство, обеспеченное гарантией центрального (эмиссионного) банка страны. Банкноты выпускаются строго определенного достоинства, и по существу они являются национальными деньгами на всей территории государства. В РФ эмитентом банкнот является Центральный Банк России. Разность между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их выпуска образует эмиссионный доход казны, являющийся существенным элементом государственных поступлений. Современные бумажные деньги неразменны на золото и наделены государством принудительным курсом. Бумажные деньги выполняют две функции: средство обращения и средство платежа. Избыточный выпуск бумажных денег для покрытия бюджетного дефицита ведет к их обесцениванию.

Кредитные деньги.

Их появление связано с функцией денег как средства платежа, где деньги выступают обязательством, которое должно быть погашено через оговоренный срок действительными деньгами. Кредитные деньги имеют тот смысл, что, расплачиваясь ими за товары и услуги, покупатель фактически получает все в кредит, так как деньги как таковые продавцу еще не поступили. А расчет будет завершен только тогда, когда к продавцу поступят реальные деньги, и кредит будет погашен. Кредитные деньги – это денежные документы, являющиеся чьими-либо долговыми обязательствами или обязывающими кого-либо уплатить определенную денежную сумму. Долговые обязательства возникают не только на основе внесения денег в банк, т.е. на основе безналичных денег. На основе вкладов населения и депозитов юридических лиц до востребования появляются чеки и пластиковые карточки, а на основе срочных вкладов и депозитов – банковские сертификаты. Кроме того, к кредитным деньгам относят также векселя и облигации.

Банковский сертификат – это ценная бумага, удостоверяющая внесение в банк срочного вклада и дающая право вкладчику по истечении установленного срока получить обратно сумму вклада и проценты по нему. Банковские сертификаты юридических лиц называются депозитными. Для населения срочные вклады могут быть оформлены сберегательным сертификатом. Вексель — письменное безусловное обязательство должника уплатить определенную сумму в заранее оговоренный срок и в установленном месте. Различают простой и переводной вексель, отличие которых в том, что плательщиком по простому векселю является лицо, выдавшее вексель, а по переводному - какое-то третье лицо. Простой вексель выписывает должник и передает кредитору, по сути это долговая расписка. Переводной вексель выписывает кредитор, он представляет собой приказ кредитора должнику уплатить обозначенную сумму указанному третьему лицу. Переводной вексель не имеет юридической силы без акцепта должника, т.е. его письменного согласия. Акцепт ставится на лицевой стороне векселя в виде подписи должника. Доверие к векселя возрастает, если на нем проставлен аваль - надпись гаранта (авалиста), влекущее за собой обязательство погасить долг в случае несостоятельности должника. Аваль может быть на всю сумму долга или частичный. В роли авалиста, как правило, выступает банк. Векселя предприятий считаются коммерческими, а векселя банков, Минфина - финансовыми. Коммерческий вексель выдается под залог товара. Казначейские векселя - векселя, выпускаемые государством для покрытия дефицита бюджета и кассового разрыва. Банковский вексель - вексель, выдаваемый банком своему клиенту. Передача векселя от одного лица к другому осуществляется с помощью индоссамента – передаточной надписи на оборотной стороне векселя. Если вся оборотная сторона заполнена, то к векселю подклеивается дополнительный лист аллонж. В России вексельное обращение регулируется федеральным законом от 11.03.97 №48-ФЗ «О переводном и простом векселе».

Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая предоставление на определенный срок денежных средств их эмитенту и дающее право получить эти денежные средства обратно с каким-либо доходом. В зависимости от способа получения дохода облигации могут быть:

  1. купонные – продаются и выкупаются эмитенту по номиналу, но к ним прилагаются купоны (отрывные талоны), дающее право получить владельцу доход в указанный срок;
  2. дисконтные (с нулевым купоном) - продаются по цене ниже номинала, а выкупаются эмитентом по номиналу;
  3. процентные – продаются по номиналу, а выкупаются по сумме, равной номиналу плюс процент.

В зависимости от эмитента облигации могут быть государственными, муниципальными, корпоративными. Чек - денежный документ установленной формы, содержащий безусловный приказ владельца счета в кредитном учреждении о выплате держателю чека определенной суммы. Впервые чеки появились в XVI-XVII вв. в Великобритании и Голландии. Различают три основных вида чеков:

  • именной – выписывается на определенное лицо без права передачи;
  • предъявительский - выписывается без указания имени получателя;
  • ордерный - выписывается на определенное лицо, но с правом передачи по индоссаменту.

Чеки по назначению могут быть:

  • расчетные чеки - это письменное поручение банку произвести денежный платеж со счета чекодателя на счет чекодержателя, т.е. служащие для осуществления безналичных расчетов;
  • денежные чеки - чеки, предназначенные для получения в кредитных учреждениях наличных денег.

С помощью электронных денег, т.е. на основе безбумажных носителей в виде электронных сигналов осуществляется в настоящее время подавляющая часть межбанковских операций. Внедрение ЭВМ создало условия для замены чеков и чековых книжек на основе бумажных носителей кредитными карточками на основе электронных микросхем. Кредитные карточки все шире применяются в розничной торговле и сфере услуг.

Пластиковые карточки

Внедрение ЭВМ в банковскую систему (в начале 1960-х гг.) дало возможность применять в качестве платежно-расчетного документа пластиковые карточки. Различают дебетовые и кредитные пластиковые карточки. Дебетовая карточка позволяет ее владельцу осуществлять расчеты только в пределах той суммы, которая находится на его отдельном (карточном) счете в банке. Кредитная карточка дает возможность ее владельцу проводить расчеты денежными средствами банка, которые могут быть ему предоставлены в пределах определенного установленного банком лимита. Владелец кредитной карточки ежемесячно получает от банка счет, содержащий размер предоставленного кредита и проценты по нему. При несвоевременной оплате счета начисляется пеня. Пластиковые карточки, выдаваемые юридическим лицам, называют корпоративными. Они также могут быть и дебетовыми, и кредитными. Пользоваться ими могут держатели, уполномоченные этими юридическими лицами. По своему устройству различают карточки с магнитной полосой и интегральной микросхемой. Более распространенными пока являются карточки с магнитной полосой. На магнитной полосе нет информации о состоянии счета владельца карточки; на нее записаны его идентификационные данные. Когда карточка «пропускается» через торговый терминал, посредством магнитной полосы фиксируется номер банковского счета ее владельца, после чего устанавливается связь с процессинговым центром банка для подтверждения наличия на этом счете суммы, необходимой для оплаты предполагаемой покупки. Иначе говоря, запрашивается разрешение банка, являющегося эмитентом данной карточки, провести операцию с ее использованием. Разрешение банка осуществить операцию с применением банковской карточки, порождающее обязательство банка перечислить деньги по расчетному документу, составленному с ее помощью, называют авторизацией Карточки с интегральной микросхемой не требуют связи с процессинговым центром банка, поскольку в них встроен микропроцессор, который сам хранит информацию о текущем состоянии банковского счета владельца карточки и подтверждает наличие (или отсутствие) на нем необходимой суммы. В результате скорость авторизации таких карточек при вводе в терминальное устройство значительно выше — 5—10 с. Карточки с интегральной микросхемой называют также смарт-картами.

Одна из модификаций смарт-карты — «электронный кошелек». Концепция его создания относительно нова, и только мощные карточные системы осуществляют его выпуск. В отличие от обычных пластиковых карт «электронный кошелек» не соединен со всем текущим банковским счетом клиента. Он заряжается на определенную сумму денег, поэтому расчеты, осуществляемые с его помощью, не требуют никакой авторизации. Практически все пластиковые карточки позволяют обналичивать лежащие на банковском счете деньги в любом банкомате (автоматической кассовой машине). А если банкомат является полнофункциональным, с его помощью владелец карточки может также внести вклад на свой счет в банке, обменять иностранную валюту на национальную, получить информацию о состоянии своего счета. Деятельность банка по обслуживанию пластиковых карточек (имеются в виду и расчеты с торговыми предприятиями, и выдача денег посредством банкомата) называют эквайрингом. Эквайринг на территории России обеспечивается кредитными организациями-резидентами в соответствии с Положением Центрального банка РФ от 9 апреля 1998 г. № 23-П «О порядке эмиссии кредитными организациями банковских карт и осуществления расчетов по операциям, совершаемым с их использованием».

Денежная масса. Денежные агрегаты

Вся совокупность наличных и безналичных денег представляет собой денежную массу. Для анализа количественных изменений денежного обращения и структуры денежной массы на определенную дату и за определенный период времени, для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются показатели - денежные агрегаты. Денежный агрегат – это показатель объема и структуры денежной массы. Система денежных агрегатов построена таким образом, что каждый последующий агрегат включает в себя предыдущий. Включение определенных составляющих денежной массы в денежные агрегаты осуществляется по мере снижения их ликвидности (способности быстро и без потерь использоваться для расчетов). В РФ применяется следующий набор основных денежных агрегатов:

  • агрегат $М_0$ включает в себя наличные деньги;
  • агрегат $М_1$, помимо $М_0$, включает средства физических лиц на счетах до востребования и средства юридических лиц на расчетных и текущих счетах;
  • агрегат $М_2$, помимо $М_1$, включает средства физических и юридических лиц на срочных счетах;
  • агрегат $М_3$, помимо $М_2$, включает все долговые обязательства (депозитные сертификаты, государственные облигации и другие долговые обязательства).

Таким образом, последний денежный агрегат $М_3$ включает в себя всю денежную массу в стране. Денежная база – это совокупный объем наличных денег и денежных резервов депозитных учреждений. Она включает в себя:

  • $М_0$ - наличные деньги;
  • денежные средства банков на корреспондентских счетах в РКЦ;
  • обязательные резервы коммерческих банках в Центральном банке.

Денежная база служит основой формирования денежной массы.

Развитие денег в современных условиях

Деньги - это особенный товар: кроме потребительной стоимости они обладают всеобщей потребительной стоимостью, поскольку с помощью денег человек может удовлетворить практически любую потребность. Стоимость денег имеет внешнюю форму проявления до их обмена на рынке, тогда как стоимость обычного товара скрыта и проявляется только в момент покупки-продажи, т.е. если товар покупается, то труд, затраченный на его производство, признается обществом, становится общественно необходимым. Деньги разрешили противоречие товарного производства: между потребительной стоимостью и стоимостью, то есть один и тот же товар для одного человека не может обладать одновременно и потребительной стоимостью и стоимостью. С появлением денег товарный мир раскололся на две части: это деньги как особый товар и все остальные товары. Деньги становятся выразителем потребительных стоимостей всех товаров. В ХХ веке расширение и интенсификация мировых экономических связей расширила внедрение кредитных денег в международный оборот. Так, в 1930 году в Женеве были подписаны Международные конвенции о переводном и простом векселе, а в 1931 году – Международная конвенция, регулирующая выдачу, обращение и оплату чеков. В годы мирового экономического кризиса (1929-1933 гг.) стали создаваться, а затем получили большое распространение валютные клиринги – расчеты между странами на основе зачета взаимных требований. Последние годы ХХ века ознаменовались новым этапом в развитии товарно-денежных отношений: появлением новой формы кредитных денег – электронных денег (emoney). Электронные деньги представляют собой электронное средство платежа, хранящее денежную стоимость в электронной форме. В настоящее время в связи с активным развитием электронной экономики все большее развитие и распространение получают системы онлайновых платежей (онлайновый банкинг). Они представляют собой новые электронные платежные системы, позволяющие напрямую в режиме реального времени осуществлять платежи с помощью электронных средств связи.

Роль денег в развитии производства и повышении его эффективности

Роль денег в условиях рыночной экономики проявляется в том, что они разрешают заложенные в товаре противоречия между потребительной и меновой стоимостью (меновая стоимость проявляется при обмене товаров), а также способствуют формированию и совершенствованию рыночных отношений. В рыночной экономике усиливается роль денег, с их помощью можно оценить платежеспособный спрос и, соответственно, планировать объем и ассортимент производимой и реализуемой продукции. С помощью денег учитывается уровень цен (цена – это денежное выражение стоимости товара), выручка от продажи продукции, затраты на производство и реализацию продукции. В денежной форме рассчитывается, анализируется и планируется финансовый результат деятельности предприятия, как разность между полученными доходами и произведенными расходами. Существование в экономике денег, как всеобщего эквивалента, имеет большое значение для развития воспроизводственного процесса, так как:

  • деньги существенно облегчают и ускоряют процесс товарообмена;
  • деньги обеспечивают возможность сбережений и накоплений, в то время как при натуральном обмене излишки произведенной продукции приходилось растрачивать, а сбережения, как известно, являются источником инвестиций для развития производства;
  • деньги позволяют соизмерять затраты с доходами, а значит и повышать эффективность производства, обновлять ассортимент и улучшать качество товаров;
  • деньги позволяют учитывать результаты деятельности фирм, домашних хозяйств и национальной экономики в целом;
  • существование денег дает возможность привлекать заемные средства для расширения и модернизации производства;
  • благодаря деньгам через финансовый механизм происходит перераспределение произведенного общественного продукта между сферами и отраслями экономики, отдельными социальными группами населения;
  • деньги способствуют обмену товарами между странами.

Лекция 2. Выпуск денег в хозяйственный оборот. Денежный оборот, его содержание и структура

Понятие эмиссии и выпуска денег

Эмиссия денег представляет собой выпуск денег, приводящий к увеличению денежной массы, находящейся в обращении. Денежную эмиссию принято подразделять на эмиссию безналичных и наличных денег. Эмиссия наличных денег получила название «эмиссия денег в обращение». Поступления денег в каналы обращения, прилив их в оборот получило название «выпуск денег в оборот». Выпуск денег в оборот представляет собой устойчивый процесс передачи банками юридическим и физическим лицам определенных сумм денег в наличной и безналичной формах в результате кредитных операций. Различие между понятиями «выпуск денег» и «эмиссия денег» состоит в том, что выпуск денег не всегда сопровождается увеличением денежной массы в обращении, так как существует обратный процесс – изъятия денег. Увеличения денег в обороте не происходит при внесении наличных денег на депозит коммерческого банка, происходит лишь изменение структуры денежной массы – переход денег из наличной в безналичную форму. Объем и динамика выпуска денег в оборот не являются достаточно точной характеристикой состояния национальной денежной системы. Для анализа состояния денежной системы исследуется эмиссия денег.

Эмиссия наличных денег

Из формулы закона денежного обращения следует, что для устойчивости денежного обращения важное значение имеет товарное обеспечение денег. В условии постепенного отмирания «золотого-стандарта» золотое обеспечение денег должно замениться другим обеспечением, препятствующими превышению денежной массы над товарной массой. Таким обеспечением могут быть коммерческие векселя. Они являются долговыми обязательствами, подтверждающим отгрузку товаров в кредит, и свидетельствуют о наличии товаров и о нехватки денег для их приобретения. Эмиссия банкнот на основе коммерческих векселей имеет кредитный характер т.к. покупая их до срока погашения, Центральный банк фактически выдает кредит, который будет погашен в момент оплаты векселя должником. Банкноты, эмитируемые таким способом, поступают в обращение и непрерывно возвращаются в ЦБ в порядке погашения кредита. Помимо коммерческих веселей, обеспечением банкнот, гарантирующим их товарное покрытие, является их эмиссия с целью предоставления коммерческим банкам кредитов под предстоящий выпуск товаров и услуг их клиентами. Центральный банк также осуществляет эмиссию с целью кредитования государства в форме прямых кредитов и покупки государственных облигаций. В настоящее время согласно ст. 30 Федерального закона от 10 июня 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» банкноты и разменные монеты Центрального банка РФ относят к его безусловным обязательствам. Это означает, что выпуск банкнот и монет в обращение является объектом постоянного контроля и регулирования со стороны Центрального банка РФ в целях поддержания их покупательской способности. Там же указано, что банкноты и монеты, выпускаемые Центральным банком РФ, обеспечиваются всеми его активами, т.е. их эмиссия может осуществляться в процессе учета коммерческих векселей, покупки валютной выручки у российских экспортеров и кредитования коммерческих банков. Таким образом, центральный банк заменяет природный ограничитель, т.е. золото, и осуществляет эмиссию банкнот в основном в процессе кредитования народного хозяйства в соответствии с его потребностями в денежных средствах.

Эмиссия безналичных денег

Эмиссия безналичных денег может осуществляться коммерческими банками в результате действий механизма банковского мультипликатора. Банковский (депозитный, денежный) мультипликатор - это коэффициент увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому в процессе кредитования клиентов. Один коммерческий банк не может увеличить массу безналичных денег, это осуществляется системой коммерческих банков. Сущность банковского депозитного мультипликатора заключается в том, что денежная масса в обороте увеличивается в результате расширения кредитных операций банков со своими клиентами. Это можно продемонстрировать на следующем примере (рис. 1.2). Допустим, Фирма-1 имеет временно не задействованные денежные средства в сумме 100 денежных единиц и хранит их в Банке-1 на депозитном счете. Банк-1 использует эти деньги для получения прибыли и передает их в виде кредита своему клиенту - Магазину, которому кредит нужен для расчета со строительной фирмой за ремонт. Строительная фирма, получив эти деньги, размещает их на депозитном счете в Банке-2. Банк-2 передает эти деньги в виде кредита своему клиенту – Ресторану, который использует их для расчета за услуги с Рекламным агентством. Рекламное агентство, временно не используя эти деньги в своей деятельности, размещает их на депозите в Банке-3, который, в свою очередь передает их в кредит и т.д.

2

Рис.2. Пример действия механизма банковского денежного мультипликатора

Увеличение количества безналичных денег могло быть продолжаться бесконечно. Чтобы этого не происходило, Центральный банк вводит систему обязательного резервирования. Коммерческие банки обязаны зарезервировать в Центральном банке определенный процент привлеченных средств – этот процент называется нормой обязательных резервов. Обязательный резерв - один из инструментов денежно-кредитной политики Центрального банка. Чем больше норма обязательных резервов, тем меньшее количество денег может создать банковская система и наоборот. Теоретически коэффициент мультипликации равен обратной величине ставки обязательных резервов, установленной Банком России для коммерческих банков страны. Он рассчитывается за определенный период времени, обычно за год, и характеризует, насколько увеличится денежная масса в обороте за этот период. Банк России, управляя денежным мультипликатором, осуществляет денежно-кредитное регулирование в стране. Так например, при значении величины нормы обязательных резервов $n=20\%$ коэффициент мультипликации обратно пропорционален величине $n$ и определяется по формуле:

$К_м=\frac {1}{n}*100\%$, $К_м=\frac {1}{20}*100=5$

То есть в данном примере денежная масса увеличивается в 5 раз. В действительности мультипликация никогда не достигает максимальной величины, т.к. часть привлеченных ресурсов банки используют для некредитных операций. Кроме того, часть средств находятся на корреспондентских счетах РКЦ ЦБ (расчетно-кассовых центрах ЦБ), часть - в операционных кассах банков, часть денег находятся в наличной форме на руках у населения и в кассах предприятия. Поэтому на практике коэффициент мультипликации рассчитывают с учетом не только обязательных резервов, но и всех денег, которые на какой-то момент не задействованы в банках в обороте, т.е. не подвержены мультипликации, эти деньги представляют собой денежную базу. Денежная база служит основой формирования денежной массы. На практике банковский мультипликатор считают как отношение денежной массы $M_2$ к денежной базе.

Денежный оборот, его содержание и структура

Сменяя форму стоимости (товар на деньги, деньги на товар), деньги находятся в постоянном движении между тремя субъектами: физическими лицами, хозяйствующими субъектами и органами государственной власти. Движение денег при выполнении ими своих функций в наличной и безналичной формах представляет собой денежное обращение. Общественное разделение труда и развитие товарного производства являются объективной основой денежного обращения. Образование общенациональных и мировых рынков при капитализме дало новый толчок дальнейшему расширению денежного обращения. Деньги обслуживают обмен совокупного общественного продукта, в том числе кругооборот капитала, обращение товаров и оказание услуг, движение ссудного и фиктивного капитала и доходов различных социальных групп. Началу движения денег предшествует их концентрация у субъектов. Они сосредоточиваются в кошельках населения, в кассах юридических лиц, на счетах в кредитных учреждениях, в казне государства. Чтобы зародилось движение денег, необходимо возникновение потребности в деньгах у одной из двух сторон. Спрос на деньги возникает при осуществлении сделок, деньги нужны для обращения, платежей за товары и услуги. Их объем определяется номинальным валовым внутренним продуктом. Чем больше общая денежная стоимость товаров и услуг, тем больше требуется денег для заключения сделок. Спрос на деньги предъявляют и для накопления, которое выступает в разных формах: вкладах в кредитных учреждениях, ценных бумагах, официальных государственных запасах.

Денежный оборот представляет собой денежное обращение в рамках определенного периода времени. Под денежным оборотом понимается сумма платежей, совершенных в стране за определенный временной период. Следует различать понятия «денежный оборот» и «платежный оборот». Денежный оборот включает только те платежи, которые совершены наличными и безналичными деньгами. Платежный оборот включает в себя платежи, которые совершены не только наличными и безналичными деньгами, но и другими средствами, т.е. денежными заменителями (чеками, векселями, депозитными сертификатами и т.п.). Таким образом, денежный оборот является составной частью платежного оборота. Денежный оборот осуществляется в двух формах: наличной и безналичной. Налично-денежный оборот — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средства платежа и средства обращения). Наличные деньги используются:

  • для кругооборота товаров и услуг;
  • для расчетов, не связанных непосредственно с движением товаров и услуг, а именно: расчетов по выплате заработной платы, премий, пособий, пенсий; по выплате страховых возмещении по договорам страхования; при оплате ценных бумаг и выплат по ним дохода и др.

Налично-денежный оборот включает движение всей налично-денежной массы за определенный период времени между населением и юридическими лицами, между физическими лицами, между юридическими лицами, между населением и государственными органами, между юридическими лицами и государственными органами. Налично-денежный оборот осуществляется с помощью наличных денег: банкнот, металлических монет. Безналичный денежный оборот — движение стоимости без участия наличных денег: перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждении, зачет взаимных требовании. Развитие кредитной системы и появление средств клиентов на счетах в банках и других кредитных учреждении привели к возникновению такого обращения. Безналичный денежный оборот осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и других кредитных инструментов. Безналичный денежный оборот охватывает расчеты между:

  • предприятиями, учреждениями, организациями разных форм собственности, имеющими счета в кредитных организациях;
  • юридическими лицами и кредитными организациями по получению и возврату кредита;
  • юридическими лицами и населением по выплате заработной платы, доходов по ценным бумагам;
  • физическими и юридическими лицами с казной государства по оплате налогов, сборов и других обязательных платежей, а также получению бюджетных средств.

Безналичное обращение имеет важное экономическое значение в ускорении оборачиваемости оборотных средств, сокращении наличных денег, снижении издержек обращения. В Российской федерации форма безналичных расчетов определяется правилами Банка России, действующими в соответствии с законодательством. Определено, что расчеты предприятий всех форм собственности по своим обязательствам с другими предприятиями, а также между юридическими лицами и физическими за товарно-материальные ценности производятся, как правило, в безналичном порядке через учреждения банка. Между налично-денежным и безналичным обращением существуют взаимосвязь и взаимозависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, наличные деньги меняют свою форму, когда зачисляются на счета в кредитной организации. Безналичный оборот возникает при внесении наличных денег на счет в кредитной организации, следовательно, безна¬личное оборот невозможен при отсутствии наличного оборота. Наличные деньги появляются у клиентов при сня¬тии их со счета в кредитной организации. Таким образом, наличный и безналичный оборот образуют общий денежный оборот страны, в котором действуют единые деньги одного наименования.

Лекция 3. Безналичный денежный оборот и его организация

Организация безналичного денежного оборота

Безналичный денежный оборот осуществляется посредством безналичных расчетов. Безналичные расчеты — это денежные расчеты без участия наличных денег, проводимые либо путем списания денежных средств со счета плательщика и зачисления их на счет получателя, либо путем зачета взаимных требований. Безналичные расчеты на территории России регулируются Положением Центрального банка РФ от 12 апреля 2001 г. № 2-П «О безналичных расчетах в Российской Федерации» (с изм. от 6 ноября 2001 г.). Для осуществления безналичных расчетов коммерческие банки открывают предприятиям и организациям расчетные и текущие счета. Расчетный счет открывают коммерческим юридическим лицам и гражданам, занимающимся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица, то есть финансово самостоятельным хозяйствующим субъектам. Владелец расчетного счета имеет полную экономическую самостоятельность по расходованию средств, находящихся на счете, является плательщиком всех причитающихся с него налогов и самостоятельно вступает в кредитные взаимоотношения с банками. Текущий счет открывают обособленным подразделениям юридического лица (филиалам, представительствам), а также некоммерческим юридическим лицам. При этом предполагается, что они не являются финансово самостоятельными. Владелец текущего счета может распоряжаться средствами, находящимися на нем, только в строгом соответствии со сметой, утвержденной вышестоящей организацией (т.е. организацией, которая полностью или частично его финансирует). Текущий счет может иметь разновидности: бюджетный, инвестиционные и конверсионные счета. Согласно ст. 30 Федерального закона от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (в ред. от 21 марта 2002 г.) клиент имеет право на свободный выбор банка для расчетно-кассового обслуживания и может открывать столько счетов, сколько ему необходимо. Общими положениями по организации безналичных расчетов устанавливается, что денежные средства со счета могут списываться в пределах имеющихся на нем денежных средств (в отдельных случаях — за счет кредитов банка, если это предусмотрено в договоре банковского счета). При недостаточности денежных средств на счете плательщика для удовлетворения всех предъявленных к нему требований списание средств осуществляется по мере их поступления в определенной очередности, установленной законодательством (ст. 855 «Очередность списания денежных средств со счета» Гражданского кодекса РФ). Банки осуществляют операции по счетам на основании расчетных документов. Расчетный документ представляет собой документально оформленное распоряжение плательщика (клиента банка) либо получателя средств (взыскателя) о списании денежных средств со счета первого и перечислении их на счет второго. В настоящее время в Российской Федерации используют следующие расчетные документы:

  • платежные поручения;
  • аккредитивы;
  • расчетные чеки;
  • платежные требования;
  • инкассовые поручения.

Платежные поручения, аккредитивы и расчетные чеки выписывают плательщики денежных средств, а платежные требования и инкассовые поручения — их получатели. Вид расчетного документа для осуществления безналичных расчетов клиенты банков выбирают самостоятельно и предусматривают в договорах, заключенных ими со своими контрагентами. Банки не вмешиваются в договорные отношения клиентов; взаимные претензии по расчетам между плательщиком и получателем средств (кроме возникших по вине банков) решаются в судебном порядке без участия банков.

Формы безналичных расчетов

Действующий порядок безналичных расчетов предусмотрен Положением Банка России № 2-П «О безналичных расчетах в Российский Федерации» от 3 октября 2002 года. Формы расчетов между плательщиком и получателем средств определяются договором. Выбор формы расчетов в основном определяется:

  • характером хозяйственных связей между контрагентами;
  • особенностью поставляемой продукции и условиями ее приемки;
  • местонахождением сторон сделки;
  • способом транспортировки грузов;
  • финансовым положением юридических лиц.

Выбор форм должен контролироваться банком на соответствие установленным правилам ведения расчетов. Банк должен рекомендовать клиентам руководствоваться при установлении форм расчетов необходимостью максимального их ускорения, упрощения документооборота, исключения встречного перераспределения средств между контрагентами. Банки осуществляют операции по счетам на основании расчетных документов. Расчетные документы на бумажном носителе оформляются на бланках документов, включенных в Общероссийский классификатор управленческой документации. Расчетные документы действительны к предъявлению в обслуживающий банк в течение десяти календарных дней, не считая дня их выписки. Расчетные документы предъявляются в банк в количестве экземпляров, необходимом для всех участников расчетов.

Расчеты платежными поручениями.

Платежное поручение - расчетный документ, представляющий собой распоряжение владельца счета (плательщика) обслуживающей его кредитной организации перевести определенную денежную сумму на счет получателя средств, открытый в этой или другой кредитной организации. Платежными поручениями могут производиться:

  • перечисления денежных средств за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги;
  • перечисления денежных средств в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды;
  • перечисления денежных средств в целях возврата кредитов (займов), депозитов и уплаты процентов по ним;
  • перечисления денежных средств в других целях, предусмотренных законодательством или договором.

Платежные поручения принимаются кредитной организацией независимо от наличия денежных средств на счете плательщика. При отсутствии или недостаточности денежных средств на счете плательщика, платежные поручения помещаются в картотеку № 2 к внебалансовому счету № 90902 «Расчетные документы, не оплаченные в срок» и оплачиваются по мере поступления средств в очередности, установленной законодательством.

Расчеты платежными требованиями.

Платежное требование представляет собой расчетный документ, содержащий требование кредитора (получателя средств) по основному договору к должнику (плательщику) об уплате определенной денежной суммы через банк. Платежные требования применяются при расчетах за поставленные товары, выполненные работы, оказанные услуги, а также в иных случаях, предусмотренных основным договором. Расчеты посредством платежных требований могут осуществляться с предварительным акцептом (согласием на оплату) и без акцепта плательщика. Без акцепта плательщика расчеты платежными требованиями осуществляются в случаях:

  • установленных законодательством;
  • предусмотренных сторонами по основному договору при условии
  • предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения.
В платежном требовании, оплачиваемом с акцептом плательщика, в поле "Условие оплаты" получатель средств проставляет "с акцептом". Срок для акцепта платежных требований определяется сторонами по основному договору. При этом срок для акцепта должен быть не менее пяти рабочих дней. Платежные требования помещаются исполняющим банком в картотеку до получения акцепта плательщика либо наступления срока платежа. Плательщик вправе досрочно акцептовать платежное требование путем представления в банк заявления, составленного в произвольной форме и оформленного подписями должностных лиц, имеющих право подписи расчетных документов, и оттиском печати. Плательщик вправе отказаться полностью или частично от акцепта платежных требований по основаниям, предусмотренным в основном договоре, в том числе в случае несоответствия применяемой формы расчетов заключенному договору, с обязательной ссылкой на пункт, номер, дату договора и указанием мотивов отказа. Отказ плательщика от оплаты платежного требования оформляется заявлением об отказе от акцепта. При полном отказе от акцепта платежное требование изымается из картотеки и в тот же день подлежит возврату в банк-эмитент вместе со вторым экземпляром заявления об отказе от акцепта для возврата получателю средств. При частичном отказе от акцепта платежное требование изымается из картотеки и оплачивается в сумме, акцептованной плательщиком. При этом сумма, обозначенная цифрами, обводится и рядом с ней выводится новая сумма, подлежащая оплате. Произведенная запись заверяется подписью ответственного исполнителя банка. Расчеты по инкассо представляют собой банковскую операцию, посредством которой банк (далее – банк – эмитент) по поручению клиента на основании расчетных документов осуществляет действия по получению от плательщика платежа Платежи по инкассо могут осуществляться с использованием двух инструментов:
  1. платежного требования, оплата которого может производится или по распоряжению плательщика («с акцептом»), или без его распоряжения («без акцепта»),
  2. инкассового поручения, оплата которого производится без согласия плательщика.

Выбор используемого инструмента определяется либо законодательными актами, либо договором между плательщиком и получателем (если они имеют право выбрать форму и инструмент расчетов). Инкассовое поручение является расчетным документом, на основании которого производится списание денежных средств со счетов плательщиков в бесспорном порядке. Инкассовые поручения применяются:

  • в случаях, когда бесспорный порядок взыскания денежных средств установлен законодательством, в том числе для взыскания денежных средств органами, выполняющими контрольные функции;
  • для взыскания по исполнительным документам;
  • в случаях, предусмотренных сторонами по основному договору, при условии предоставления банку, обслуживающему плательщика, права на списание денежных средств со счета плательщика без его распоряжения.

При взыскании денежных средств со счетов в бесспорном порядке в случаях, установленных законом, в инкассовом поручении в поле "Назначение платежа" должна быть сделана ссылка на закон (с указанием его номера, даты принятия и соответствующей статьи). При взыскании денежных средств на основании исполнительных документов инкассовое поручение должно содержать ссылку на дату выдачи исполнительного документа, его номер, номер дела, по которому принято решение, подлежащее принудительному исполнению, а также наименование органа, вынесшего такое решение. В случае взыскания исполнительского сбора судебным приставом-исполнителем инкассовое поручение должно содержать указание на взыскание исполнительского сбора, а также ссылку на дату и номер исполнительного документа судебного пристава-исполнителя. Инкассовые поручения на взыскание денежных средств со счетов, выставленные на основании исполнительных документов, принимаются банком взыскателя с приложением подлинника исполнительного документа либо его дубликата. Бесспорный порядок списания денежных средств применяется по обязательствам в соответствии с условиями основного договора, за исключением случаев, установленных Банком России. Списание денежных средств в бесспорном порядке в случаях, предусмотренных основным договором, осуществляется банком при наличии в договоре банковского счета условия о списании денежных средств в бесспорном порядке либо на основании дополнительного соглашения к договору банковского счета, содержащего соответствующее условие. Плательщик обязан предоставить в обслуживающий банк сведения о кредиторе (получателе средств), имеющем право выставлять инкассовые поручения на списание денежных средств в бесспорном порядке, обязательстве, по которому будут производиться платежи, а также об основном договоре (дата, номер и соответствующий пункт, предусматривающий право бесспорного списания). Отсутствие условия о списании денежных средств в бесспорном порядке в договоре банковского счета либо дополнительного соглашения к договору банковского счета, а также отсутствие сведений о кредиторе (получателе средств) и иных вышеуказанных сведений является основанием для отказа банком в оплате инкассового поручения.

Инкассовое поручение должно содержать ссылку на дату, номер основного договора и соответствующий его пункт, предусматривающий право бесспорного списания. Аккредитив представляет собой условное денежное обязательство, принимаемое банком (далее - банк-эмитент) по поручению плательщика, произвести платежи в пользу получателя средств по предъявлении последним документов, соответствующих условиям аккредитива, или предоставить полномочия другому банку (далее - исполняющий банк) произвести такие платежи. Банками могут открываться следующие виды аккредитивов: покрытые (депонированные) и непокрытые (гарантированные); отзывные и безотзывные. При открытии покрытого (депонированного) аккредитива банк-эмитент перечисляет за счет плательщика или предоставленного ему кредита сумму аккредитива (покрытие) в распоряжение исполняющего банка на весь срок действия аккредитива. При открытии непокрытого (гарантированного) аккредитива банк-эмитент предоставляет исполняющему банку право списывать средства с ведущегося у него корреспондентского счета банка-эмитента в пределах суммы аккредитива либо указывает в аккредитиве иной способ возмещения исполняющему банку сумм, выплаченных по аккредитиву в соответствии с его условиями. Отзывным является аккредитив, который может быть изменен или отменен банком-эмитентом на основании письменного распоряжения плательщика без предварительного согласования с получателем средств и без каких-либо обязательств банка-эмитента перед получателем средств после отзыва аккредитива. Безотзывным признается аккредитив, который может быть отменен только с согласия получателя средств. По просьбе банка-эмитента исполняющий банк может подтвердить безотзывный аккредитив (подтвержденный аккредитив). Безотзывный аккредитив, подтвержденный исполняющим банком, не может быть изменен или отменен без согласия исполняющего банка. Порядок предоставления подтверждения по безотзывному подтвержденному аккредитиву определяется по соглашению между банками. При расчетах по аккредитиву плательщик представляет в банк-эмитент два экземпляра заявления на открытие аккредитива, в котором поручает банку-эмитенту открыть аккредитив. Форму заявления на открытие аккредитива банк-эмитент разрабатывает самостоятельно.

На основании заявления на открытие аккредитива банк – эмитент составляет аккредитив на бланке специальной формы. Для осуществления расчетов по покрытому (депонированному) аккредитиву в аккредитиве указывается номер счета, открытого исполняющим банком для осуществления расчетов по аккредитиву. Указанный счет открывается по запросу банка-эмитента, составленному в произвольной форме на основании заявления на открытие аккредитива. Номер указанного счета доводится исполняющим банком до сведения банка-эмитента, а банком-эмитентом - до сведения плательщика. При получении от исполняющего банка документов по аккредитиву банк-эмитент проверяет соответствие представленных документов и их реквизитов условиям аккредитива на основании самих документов. Для получения денежных средств по аккредитиву получатель средств представляет в исполняющий банк четыре экземпляра реестра счетов и предусмотренные условиями аккредитива документы. Исполняющий банк обязан проверить по внешним признакам соответствие документов условиям аккредитива, а также правильность оформления реестра счетов. Срок проверки документов не должен превышать семи рабочих дней, следующих за днем получения документов, если иное не предусмотрено соглашением между банком-эмитентом и исполняющим банком. При установлении соответствия указанных документов условиям аккредитива и правильности оформления реестра счетов исполняющим банком производится платеж по аккредитиву. Закрытие аккредитива в исполняющем банке производится:

  • по истечении срока действия аккредитива (в сумме аккредитива или его остатка);
  • при отказе получателем средств от использования аккредитива (в полной сумме или в ее части) до истечения срока его действия, если это допускается условиями аккредитива, путем направления заявления о закрытии аккредитива исполняющему банку.

О закрытии аккредитива исполняющий банк должен направить в банк-эмитент уведомление, составленное в произвольной форме и оформленное оттиском штампа банка, датой составления и подписью бухгалтерского работника.".

Расчеты чеками.

В качестве основных участников отношений при расчетах чеками выступают чекодатель, чекодержатель и плательщик. Чекодатель - лицо, имеющее денежные средства в кредитной организации, которыми он вправе распоряжаться путем выставления чеков. Чекодержатель - лицо, в пользу которого выдан чек. Плательщик - кредитная организация, в которой находятся денежные средства чекодателя. Чек - это ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное распоряжение чекодателя кредитной организации произвести платеж указанной в нем суммы чекодержателю. Чек оплачивается плательщиком за счет денежных средств чекодателя. Чек - строго формальная ценная бумага, в связи с этим отсутствие в документе какого-либо из указанных реквизитов лишает его силы чека. Законом сделано лишь одно исключение из данного правила: чек, не содержащий места его составления, рассматривается как подписанный в месте нахождения чекодателя. Порядок и условия использования чеков в платежном обороте регулируются Гражданским кодексом Российской Федерации, а в части, им не урегулированной, другими законами и устанавливаемыми в соответствии с ними банковскими правилами. Для осуществления безналичных расчетов могут применяться чеки, выпускаемые кредитными организациями. Чеки кредитных организаций могут использоваться клиентами кредитной организации, выпускающей эти чеки, а также в межбанковских расчетах при наличии корреспондентских отношений. Чеки, выпускаемые кредитными организациями, не применяются для расчетов через подразделения расчетной сети Банка России. Форма чека определяется кредитной организацией самостоятельно. В случае, когда сфера обращения чеков ограничивается кредитной организацией и ее клиентами, чеки используются на основании договора о расчетах чеками, заключаемого между кредитной организацией и клиентом. Чеки, выпускаемые кредитными организациями, могут применяться в межбанковских расчетах на основании договоров, заключаемых с клиентами, и межбанковских соглашений о расчетах чеками в соответствии с внутрибанковскими правилами проведения операций с чеками, разрабатываемыми кредитными организациями и определяющими порядок и условия использования чеков.

Платежная система

Платежная система страны представляет собой комплекс организаций и учреждений, а также набор инструментов и процедур, использующихся для передачи денежных средств, между физическими и юридическими лицами с целью выполнения возникающих у них ежедневно платежных обязательств. Любая платежная система должна включать:

  • участвующих в платежах юридических и физических лиц;
  • общепринятые платежные инструменты;
  • соответствующие процедуры исполнения платежей.

Совокупность правил и условий оформления, пересылки и оплаты расчетных документов, регулирующих отношения предприятий и организаций между собой и банками представляют систему безналичных расчетов. Структуру платежной системы в сфере безналичного денежного оборота можно представить в виде трех основных блоков:

  1. Платежи и расчеты в нефинансовом секторе экономики (между предприятиями).
  2. Платежи и расчеты в личном секторе (безналичные расчеты населения через чеки, платежные карты и т.п.).
  3. Платежи и расчеты в финансовом секторе (между банками):
  • расчеты через учреждения Банка России (через корреспондентские счета, открываемые кредитным организациям в учреждениях Банка России);
  • прямые расчеты кредитных организаций (через взаимные корреспондентские счета);
  • расчеты путем клиринга (через негосударственные расчетные и клиринговые организации);
  • через счета межфилиальных расчетов.

Главный регулирующий орган платежной системы - Центральный банк Российской Федерации (Банк России). Согласно действующему законодательству, среди его основных задач, значится и обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов. Для достижения этой цели Банк России выполняет следующие функции:

  • устанавливает правила, сроки и стандарты осуществления расчетов и применяемых при этом документов;
  • осуществляет координацию, регулирование и лицензирование организации расчетных, в том числе клиринговых, систем;
  • осуществляет обслуживание счетов бюджетов всех уровней бюджетной системы;
  • выдает кредитным организациям лицензии на осуществление банковских операций;
  • осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
  • является кредитором последней инстанции для кредитных организаций;
  • осуществляет мониторинг частных платежных систем.

Таким образом, Банк России занимает особое место в платежной системе: он является не только организатором, методологическим центром, а также органом контроля и надзора в данной сфере, но и ее участником.

Межбанковские расчеты

Межбанковские расчеты представляют собой систему безналичных расчетов между банковскими учреждениями, основанную главным образом на прямых переводах денежных средств и регулярных зачетах их взаимных финансовых требований и обязательств. В отдельных случаях расчеты между банками могут вестись и с помощью наличных денег. Существуют два варианта организации межбанковских расчетов с помощью корреспондентских счетов:

  • централизованный, при котором расчеты между банками проводятся через их корреспондентские счета, открываемые в Центральном Банке Российской Федерации;
  • децентрализованный, основанный на прямых корреспондентских отношениях коммерческих банков друг с другом.

В практике межбанковских платежей через расчетную сеть Банка России выделяют электронные расчеты: внутрирегиональные и межрегиональные. Для проведения расчетных операций каждая кредитная организация, расположенная на территории Российской Федерации и имеющая лицензию Банка России на осуществление банковских операций, открывает по месту своего нахождения один корреспондентский счет в подразделении расчетной сети Банка России. Филиалам банков могут открываться субкорсчета. Корреспондентский счет – это счет одного банка, открытый в другом банке, на котором отражаются платежи, проведенные последним по поручению и за счет первого банка на основании заключенного между ними корреспондентского договора. Для открытия корреспондентского счета в учреждении Банка России кредитная организация представляет следующие документы:

  • заявление на открытие счета;
  • нотариально заверенные копии учредительских документов;
  • нотариально заверенную копию лицензии кредитной организации на осуществление банковских операций;
  • справку их налогового органа о постановке на учет;
  • справку из пенсионного фонда РФ о постановке на учет;
  • справку из фонда обязательного медицинского страхования о постановке на учет;
  • информационное письмо Главного межрегионального центра обработки статистической информации Госкомстата России с присвоенными кодами;
  • нотариально заверенную карточку с образцами подписей и оттиском печати.
  • Корреспондентский счет открывается по распоряжению руководителя РКЦ. Для открытия корреспондентского субсчета филиалу кредитной организации в РКЦ кроме вышеуказанных документов представляются:
  • нотариально заверенная копия о Положении филиала;
  • нотариально заверенная копия доверенности руководителю филиала.

Отношения между Банком России и обслуживаемой им кредитной организацией (филиалом) при осуществлении расчетных операций через расчетную сеть Банка России регулируются законодательством, договором корреспондентского счета (субсчета). Договор корреспондентского счета заключается на согласованный сторонами срок и определяет порядок расчетного обслуживания, права и обязанности кредитной организации (филиала) и Банка России при совершении расчетных операций по корреспондентскому счету (субсчету), способ обмена расчетными документами с Банком России, порядок оплаты за оказываемые Банком России расчетные услуги, ответственность сторон за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору, иные условия, предусмотренные законодательством и нормативными документами Банка России. До 1 января 1998 г. услуги расчетной сети Банка России оказывались бесплатно. На основании приказа Банка России от 24.02.97 №02-45 с 1.01.1998 г. введена плата за расчетные услуги, оказываемые Банком России кредитным организациям и другим клиентам. Эта плата устанавливается таким образом, чтобы полностью покрыть затраты с целью создания равных условий, стимулирования конкуренции и нововведений в тех областях, где услуги оказываются и Банком России, и частным сектором. Плата взимается за определенный круг расчетных операций, который не включает перечисление средств бюджетов различных уровней и государственных внебюджетных фондов со счетов, открытых в учреждениях Банка России, перечисление налогов и иных обязательных платежей в бюджет и государственные внебюджетные фонды при условии зачисления их на счета, открытые в учреждениях Банка России, за расчетные операции кредитных организаций с Банком России и некоторые другие операции.

Прием расчетных документов Банком России осуществляется независимо от остатка средств на корреспондентском счете (субсчете) кредитной организации (филиала) на момент их принятия. Платежи могут осуществляться в пределах средств, имеющихся на момент оплаты, с учетом средств, поступающих в течение операционного дня, и кредитов Банка России в случаях, установленных нормативными документами Банка России и заключенными между Банком России и кредитными организациями договорами. При наличии денежных средств на корреспондентском счете кредитной организации инкассовые поручения, платежные поручения и другие расчетные документы исполняются в этот же день. Операции по корреспондентским счетам (субсчетам) кредитных организации (филиалов) осуществляются на основании расчетных документов. Расчетные документы клиентов, а также кредитной организации (филиала) по собственным операциям, на бумажных носителях представляются кредитной организацией (филиалом) в подразделения расчетной сети Банка России в составе сводного платежного поручения с приложением описи расчетных документов по установленной форме. Кредитным организациям (филиалам), открывшим корреспондентские счета (субсчета) в подразделениях расчетной сети Банка России, с целью их однозначной идентификации при проведении расчетных операций присваиваются банковские идентификационные коды (БИК) участников расчетов. Структура банковского идентификационного кода и порядок его присвоения устанавливаются отдельным нормативным документом Банка России. Банком России ведется «Справочник банковских идентификационных кодов участников расчетов на территории Российской Федерации», который содержит информацию о наименовании кредитной организации, ее БИКе, корреспондентском счете в Банке России и местонахождении. Введение БИКов нацелено на создание возможности перехода к системе расчетов в режиме реального времени. «Справочник БИК Российской Федерации» периодически корректируется. Кредитные организации (филиалы) могут направлять расчетные документы в подразделения расчетной сети Банка России с даты внесения сведений о них в "Справочник БИК РФ".

Лекция 4. Налично-денежный оборот и его организация. Денежная система

Организация налично-денежного оборота

Налично-денежный оборот отражает движение наличных денег за определенный период времени в качестве средства обращения и средства платежа. Налично-денежный оборот в России регламентирован Положением Центрального банка РФ от 5 января 1998 г. № 14-П «О правилах организации наличного денежного обращения на территории Российской Федерации». Согласно этому Положению все предприятия, организации и учреждения на территории России независимо от организационно-правовой формы обязаны хранить свободные денежные средства в коммерческих банках на соответствующих счетах. Наличные деньги, поступающие в кассы предприятий в течение дня, подлежат ежедневной сдаче в обслуживающие их банки для последующего зачисления на эти счета. В кассах они могут оставлять наличность только в пределах лимита, который устанавливают обслуживающие их банки по согласованию с руководителями этих предприятий. Лимит устанавливают ежегодно, однако его размер может быть пересмотрен и в течение года по обоснованной просьбе предприятия. Превышение кассового лимита допускается только в течение трех рабочих дней при выдаче заработной платы, стипендии, проведении социальных выплат. Необходимые наличные деньги предприятия и организации запрашивают в обслуживающих их банках. Однако, банки также хранят у себя не все наличные деньги, полученные от клиентов. Основную их часть банки сдают в расчетно-кассовые центры (РКЦ), существующие при Главных территориальных управлениях Центрального банка РФ (ГТУ ЦБ), для последующего зачисления на корреспондентские счета, открытые в РКЦ для каждого банка. Банки выдают предприятиям запрашиваемые наличные деньги, как правило, из текущих (ежедневных) поступлений денежной наличности в свои кассы. Но если для удовлетворения заявки предприятия текущей наличности не хватает, банки запрашивают наличные деньги в РКЦ.

Расчетно-кассовые центры также хранят наличность в своих операционных кассах только в ограниченном объеме. Основную массу наличных денег, полученных от коммерческих банков, они переводят из операционных касс в резервные фонды РКЦ (денежные хранилища), т.е. временно изымают их из обращения. Если наличности, имеющейся в операционной кассе РКЦ, для удовлетворения заявок коммерческих банков на получение наличных денег не хватает, РКЦ обращается в Центральный банк РФ за разрешением перевести в операционную кассу часть наличных денег из резервного фонда. Движения наличных денег управляется директивой Центрального банка РФ, адресованной РКЦ, согласно которой наличные деньги переводятся из резервных фондов РКЦ в операционные кассы. Из операционных касс РКЦ наличные деньги направляются в операционные кассы коммерческих банков. Часть этих денег идет на предоставление кредитов другим банкам и обслуживание межбанковских расчетов, но основная часть выдается клиентам банков — юридическим и физическим лицам. Юридические лица, используя часть поступивших наличных денег для расчетов с другими предприятиями и организациями, основную часть направляют на выплату заработной платы, пособий и премий своим работникам. Население использует наличные деньги для оплаты товаров и услуг, совершения коммунальных платежей и т.п. Таким образом, деньги населения поступают предприятиям, оказывающим услуги населению, которые сдают их в банк для зачисления на свои счета. Часть денег населения сразу поступает в операционные кассы банков в виде вкладов. Банки сдают наличные деньги в РКЦ, а РКЦ основную их часть помещают в резервные фонды. И весь процесс повторяется заново (рис.3).

3

Рис.3. Схема кругооборота наличных денег

Процесс обращения наличных денег, определение объемов их выпуска и изъятия из обращения являются постоянным объектом прогнозного планирования. Центральный банк РФ полностью контролирует величину наличной денежной массы, осуществляя эмиссию наличных денег, выпуская и изымая их из обращения.

Денежные системы

Денежная система страны — это исторически сложившаяся национальная система организации денежного обращения, закрепленная традициями и оформленная законодательно. Денежные системы государств возникают и развиваются по мере развития видов и форм денег. Характеристика денежной системы страны основывается на определении ее типа и составляющих элементов. Типы денежных систем определяются, прежде всего, в зависимости от формы денежного материала (товарной, металлической, бумажной, виртуальной). Товарные и металлические деньги являются полноценными, бумажные и виртуальные — неполноценными. На базе данного принципа можно выделить следующие основные типы денежных систем:

  • товарные;
  • металлические (монометаллические и биметаллические);
  • фидуциарные (собственно бумажные и кредитно-бумажные, электронные).

Кроме названных основных типов денежных систем, существуют их смешанные и переходные разновидности. В рамках всех типов денежных систем возможны различные формы наличных и безналичных расчетов. Товарные денежные системы формировались на самых ранних этапах развития товарного хозяйства. В условиях преобладания добывающего хозяйства и собирательства деньгами становятся ракушки, рыба, перья птиц, и т. п. Разделение труда и специализация приводят к тому, что денежную систему люди создают на базе такого ходового товара, как скот (быки, овцы и др.). Земледельческие народы, перешедшие к оседлой жизни, строят денежные системы с использованием зерна, мехов, шкур животных. Товарные денежные системы в значительной мере были обусловлены природной средой обитания людей. Развитие способов обработки металлов, повышение их роли в хозяйственной жизни общества приводит к переходу от товарных денежных систем к металлическим. Металлические денежные системы классифицируются в зависимости от того, какой металл играет роль денег. Они подразделяются на монометаллические и биметаллические. Монометаллическими называются денежные системы, при которых один металл служит основным всеобщим эквивалентом. Металлические денежные системы исторически складывались на основе меди, серебра, золота.

Биметаллизм - денежная система, при которой за двумя металлами — золотом и серебром - законодательно закрепляются денежные функции. Соответственно денежное обращение страны основывается на одновременном использовании золотых и серебряных монет. В результате формируется двойная система товарных цен. Однако, равное обращение золота и серебра противоречит самой природе денег как единственного товара-эквивалента. Непрочность биметаллических систем вызвала переход к золотому монометаллизму. Исторически существовало три разновидности золотого монометаллизма (золотого стандарта): золотомонетный стандарт, золотослитковый стандарт, золотодевизный стандарт. Для золотомонетного стандарта характерным является свободное обращение золотых монет. Золото выполняет все функции денег. Чеканка золотых полноценных монет происходит при фиксированном золотом содержании денежной единицы. Эмиссионные центры государств были связаны с золотым запасом. В период золотомонетного стандарта в обращения находились и бумажных денег. Которые неограниченно размениваются на золото по нарицательной стоимости. Наивысшего распространения в мире золотомонетный стандарт достиг в конце XIX — начале XX в. С началом Первой мировой войны система золотомонетного стандарта была подорвана. Во всех странах, участвовавших в войне, за исключением США, прекратился размен банкнот на золото. Для финансирования военных расходов широко применялась бумажно-денежная эмиссия. После окончания Первой мировой произошел переход к золотослитковому и золотодевизному стандарту. Золотослитковый стандарт применялся в странах, обладавших значительным золотым запасом (Франция, Великобритания). Его характерной особенностью являлось то, что банкноты хотя бы и с существенными ограничениями, но подлежали размену не на золотые монеты, а на золото в слитках. Так, в Великобритании для получения стандартного слитка весом в 12,4 кг требовалось предъявить банкнот на сумму 1700 ф. ст., во Франции — на сумму не менее 215 тыс. франков для слитка в 12,7 кг. Золотых монет в обращении уже не было.

Для золотодевизного стандарта характерен размен банкнот не на золото, а на валюту тех стран, которая, в свою очередь, могла быть обращена в золото. Золотодевизный стандарт вводился в странах, не располагавших достаточными золотыми запасами. В число таких стран входили Германия, Норвегия, Австрия, Дания и др. После Второй мировой войны в течение длительного периода времени поддерживался межгосударственный золотодевизный стандарт на основе Бреттон-Вудской системы соглашений. Страны, подписавшие их, зафиксировали курсы своих национальных валют в долларах или в золоте. Доллар был признан основной мировой валютной единицей, а его курс на долгое время был зафиксирован на уровне 35 долл. за 1 тройскую унцию золота (31,1035 г). В 1971 г. США прекратили обмен долларов на золото, что означало конец Бреттон-Вудской системы. Ее сменила Ямайская международная валютная система. Она основана на соглашении, заключенном в январе 1976 г. в Кингстоне (Ямайка, Индонезия) и вступившем в силу в апреле 1978 года. Суть соглашения состоит в отмене золотого содержания денежных единиц, во всеобщем признании отказа от золотого стандарта и введении плавающих курсов валют; золото исключалось из расчетов Международного валютного фонда и его членов. Таким образом, Ямайская валютная система юридически закрепила демонетизацию золота. Любая форма золотого стандарта заставляет Центральные банки ограничивать объем выпуска банкнот, а, значит для обслуживания товарооборота их может периодически не хватать. В результате. наряду с банкнотами появились казначейские билеты - бумажные деньги, выпускаемые казначейством (т.е. учреждением, отвечающим за кассовое исполнение бюджета). Казначейские билеты не имеют никакого обеспечения, а просто снабжены государственным принудительным курсом. Когда в 1976г. Ямайским соглашением был официально закреплен отказ от золотого стандарта, то разница между банкнотами и казначейскими билетами исчезла, и большинство стран прекратило выпуск казначейских билетов (Россия - в 1990 году).

Фидуциарные денежные системы — это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства и не размениваются на золото. Они сформировались вместе с переходом от металлического к бумажному денежному обращению. Как только внутренняя стоимость металлических денег отделяется от их номинала, появляются неразменные денежные знаки. Фидуциарные денежные системы могут строиться на металлической, бумажной или электронной основе. В настоящее время происходит повсеместный переход к электронно-бумажным денежным системам. Основными принципами при организации денежной системы являются следующие:

  • централизованное управление национальной денежной системой;
  • прогнозное планирование денежного оборота;
  • устойчивость и эластичность денежного оборота;
  • кредитный характер денежной эмиссии;
  • обеспеченность денежных знаков, выпускаемых в оборот;
  • неподчиненность Правительству Центрального банка и его подотчетность парламенту страны;
  • предоставление Правительству денежных средств только в порядке кредитования; - комплексное использование инструментов денежно-кредитного регулирования; - надзор и контроль за денежным оборотом;
  • функционирование исключительно национальной валюты на территории страны.

Развитая денежная система страны включает следующие элементы:

  • наименование денежной единицы;
  • порядок обеспечения денежных знаков;
  • эмиссионный механизм;
  • структура денежной массы, находящейся в обращении;
  • порядок прогнозного планирования;
  • механизм государственного денежно-кредитного регулирования;
  • порядок установления валютного курса;
  • порядок кассовой дисциплины.

Денежная система Российской Федерации

Денежная система РФ функционирует в соответствии с Федеральным законом о Центральном Банке РФ. Официальной денежной единицей (национальной валютой) является рубль. Соотношение между рублем и золотом Законом не установлено. Официальный курс рубля к иностранным денежным единицам определяется ЦБ РФ и публикуется в печати. Фиксированный масштаб цен отсутствует. Видами денег, имеющими законную платежную силу, являются банкноты и металлические монеты, которые обеспечиваются всеми активами Банка России. Кроме наличных денег функционируют и безналичные деньги (в виде средств на счетах в кредитных учреждениях). Исключительным правом эмиссии наличных денег, организации их обращения и изъятия обладает Центральный Банк РФ. На Банк России возложены следующие обязанности:

  • прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монет, а также создание их резервных фондов;
  • установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;
  • определение признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены и уничтожения поврежденных;
  • разработка порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций;
  • определение правил, формы, сроков и стандартов осуществления безналичных расчетов;
  • лицензирование расчетных систем кредитных учреждений.

Законом предусмотрен общий срок прохождения безналичных расчетов: не более двух операционных дней в пределах субъекта РФ и пяти дней в пределах РФ. С целью регулирования экономики ЦБ РФ привлекает следующие инструменты: ставки учетного процента; нормы обязательных резервов кредитных учреждений; операции на открытом рынке; осуществляет регламентацию экономических нормативов для кредитных учреждений. Для осуществления кассового обслуживания кредитных учреждений, а также других юридических лиц, на территории РФ создаются расчетно-кассовые центры (РКЦ) при территориальных главных управлениях Банка России. Эти центры формируют оборотную кассу по приему и выдаче наличных денег, а также резервные фонды денежных банковских билетов и монет. Резервные фонды представляют собой запасы не выпущенных в обращение банкнот и монет в хранилищах ЦБ и имеют важное значение для организации и централизованного регулирования кассовых ресурсов. Остаток наличных денег в оборотной кассе лимитируется, и при превышении лимита излишки денег передаются из оборотной кассы в резервные фонды. Объективная потребность в резервных фондах обусловлена необходимостью: удовлетворения нужд экономики в наличных деньгах; обновления денежной массы в обращении в связи с приходом в негодность отдельных банкнот; поддержания обязательного покупюрного состава денежной массы в целом по стране и регионам; сокращения расходов на перевозки и хранение денежных знаков.

Лекция 5. Инфляция. Основы международных валютных и расчетных отношений

Законы денежного обращения

Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения, открытым К. Марксом. Исходя из наибольшей потребности в деньгах как в средстве обращения, К. Маркс установил, что их должно быть столько, чтобы иметь возможность приобрести все товары и услуги, подлежащие реализации по определенным ценам. Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения прямо пропорциональна сумме цен товаров и услуг, предназначенных для реализации, и обратно пропорциональна скорости обращения денег:

$КД = \frac {СЦ}{О}$,

(1)

где:
  • $КД$ - количество денег, необходимых в качестве средств обращения;
  • $СЦ$ - сумма цен реализуемых товаров и услуг;
  • $О$скорость обращения денег, т.е. среднее число оборотов денег как средство обращения за данный период времени.

Таким образом, на денежную массу влияют два фактора: количество товаров и услуг в обращении и скорость их оборота. Количество денег в обращении определяется государством, исходя их потребностей товарного оборота и дефицита Федерального бюджета. На скорость обращения денег влияют:

  1. общеэкономические факторы — циклическое развитие производства; темпы его роста; движение цен; длительность технологических процессов (тяжелая промышленность или легкая);
  2. денежные (монетарные) факторы — структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег); развитие кредитных операций и взаимных расчетов; уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке; внедрение компьютеров для операций в кредитных учреждениях; использование электронных денег в расчетах.

Скорость обращения денег изменяется также в зависимости от периодичности выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления. С появлением и развитием кредитных отношений возникает функция денег как средства платежа, товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению общего количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимно погашается. Закон, определяющий количество денег в обращении с учетом двух функций — средства обращения и средства платежа, несколько видоизменяется и приобретает следующую форму:

$КД = \frac {(СЦ-К+П-ВП)}{О}$,

(2)

где:
  • $КД$ - количество денег, необходимых в качестве средств обращения и платежа;
  • $СЦ$ - сумма цен реализуемых товаров и услуг;
  • $К$ - сумма проданных товаров и услуг в кредит, срок платежа по которым не наступит в данном периоде;
  • $П$сумма платежей, срок по которым наступи в данном периоде;
  • $ВП$ - сумма взаимно погашающихся платежей;
  • $О$скорость обращения денег, т.е. среднее число оборотов денег как средство платежа и средство обращения за данный период времени.

Современные неразменные кредитные деньги, которые вводятся государственной властью, снабжены принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и, в конечном счете, приведет к обесценению. В связи с этим большое значение имеет вопрос о необходимости определения требуемого количества денег для обращения. Согласно классической теории А. Маршалла, И. Фишера, количество денег определяется, исходя из уравнения обмена:

$М*Y=P*Q$

(3)

где

$М$масса денег; $Р$ цена товара; $Y$скорость обращения денег; $Q$ количество товаров, представленных на рынке.

Из формулы уравнения обмена количество денег, необходимое для обращения определенной массы товаров, равно:

$М=\frac {P*Q}{Y}$

(4)

Как видно из выражений 1 и 4, экономический смысл формул для определения величины денежной массы в обращении одинаковый. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса. Ускорению обращения денег способствуют развитие системы взаимных расчетов, внедрение ЭВМ в банковское дело, применение систем электронных платежей. При прочих равных условиях ускорение скорости обращения денег равнозначно увеличению денежной массы и является одним из факторов инфляции. В России в период с начала проведения экономических реформ характерной долгосрочной тенденцией развития денежной сферы являлось замедление темпов прироста скорости обращения денег, а в 1996 г. впервые произошло снижение скорости обращения среднегодовой денежной массы. Скорость обращения среднегодовой денежной массы определяется как отношение ВВП, произведенного за год, к среднегодовой денежной массе. Скорость обращения будет продолжать снижаться при переходе экономики в фазу экономического роста, что будет выражаться в увеличении спроса на деньги, а также в изменении структуры денежной массы за счет повышения доли менее ликвидных компонентов. На рост спроса на деньги ($М_2$) оказывает влияние более широкое использование рубля в международных расчетах, отмена валютных ограничений.

Инфляция, ее причины, виды и последствия

Инфляция - это процесс роста общего уровня цен в стране с одновременным обесцениванием денег. Инфляция является сложным социально-экономическим явлением, порождаемым диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства и представляет собой одну из наиболее острых проблем современной экономики во многих странах мира. В зависимости от причин различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек. Инфляция спроса связана с нарушением равновесия между спросом и предложением в сторону спроса. Причиной такого смещения может быть денежная эмиссия, увеличение государственных заказов (к примеру военных), увеличение спроса на средства производства в условиях полной занятости, а также рост покупательной способности населения (рост заработной платы). В результате этого в обращении возникает избыток денег по отношению к количеству товаров, повышаются цены. В ситуации, когда уже имеет место полная занятость в сфере производства, производители не могут увеличить предложение товаров в ответ на увеличение спроса. Инфляция спроса вызывается следующими денежными факторами:

  • милитаризация экономики и рост военных расходов;
  • дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга. Покрытие дефицита происходит путем размещения займов государства на денежном рынке или при помощи эмиссии неразменных банкнот центрального банка;
  • кредитная экспансия банков;
  • импортируемая инфляция. Это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом;
  • чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность. При этом с рынка постоянно извлекаются элементы производительного капитала, взамен которых в оборот поступает дополнительные денежный эквивалент.

Инфляция издержек выражается в росте цен вследствие роста издержек производства. Причинами ее могут стать:

  • олигополистическая практика ценообразования;
  • экономическая политика государства (рост налоговой нагрузки, процентов по кредитам);
  • рост цен на сырье, энергоресурсы, трудовые ресурсы и т.д.

На практике нелегко отличить один существующий тип инфляции от другого. Они тесно взаимодействуют, поэтому рост заработной платы, например, может выглядеть и как инфляция издержек, и как инфляция спроса. В настоящее время инфляция - один из самых болезненных и опасных процессов, негативно воздействующих на финансы, денежную и экономическую систему в целом. Инфляция означает не только снижение покупательной способности денег, она подрывает возможности хозяйственного регулирования. Показатели инфляции:

  1. Индекс потребительских цен определяется отношением стоимости потребительской рыночной корзины в текущем году к стоимости той же корзины в базовом году.
  2. Темп инфляции определяется процентным отношением разности цены новой (в данный момент времени) и цены старой (в момент времени, принятый за базовый) к цене старой.
  3. Индекс покупательной способности денег – величина, обратная индексу цен. Он определяется делением единицы на индекс потребительских цен.

Политика антиинфляционного регулирования экономики

Государство должно проводить антиинфляционную политику с помощью эффективной кредитно-денежной политики, стремиться к сокращению бюджетного дефицита (сокращение необоснованных расходов), военных расходов, должно проводить эффективную налоговую и антимонопольную политику, поощрять малый бизнес, разумно проводить внешнеторговую политику и политику валютного курса. Основными методами стабилизации денежного обращения являются:

  1. Политика доходов - это административная мера, которая заключается в параллельном контроле над ценами и заработной платой путем полного замораживания или установления пределов их роста.
  2. Денежные реформы:
    • Девальвация - снижение курса национальной валюты по отношению к иностранной. При девальвации – рост цен на импортные товары, на какое-то время делает отечественную продукцию более конкурентоспособной и оживляет отечественное производство.
    • Ревальвация (реставрация) - рост курса национальной валюты по отношению к иностранной. При этом снижаются инфляционные ожидания населения, уменьшаются цены на импортные товары и, соответственно, на отечественные.
    • Деноминация - укрепления масштаба цен, т.е. повышение покупательской способности национальной денежной единицы (уменьшение количества нулей на купюре), при этом снижаются инфляционные ожидания, денежная единица на какой-то момент внушает большое доверие;
    • Нуллификация - объявление государством резко обесценивающиеся национальной валюты недействительной и введение новой национальной валюты.
  3. Политика дефляции - направлена на подавление инфляции путем изъятия излишней денежной массы из обращения. На уровне государства денежный спрос ограничивают путем сокращения государственных расходов (военных, социальных, инвестиционных). На уровне банковской системы денежный спрос ограничивают путем увеличения нормы обязательных резервов и повышения ставки рефинансирования. На уровне предприятий денежный спрос ограничивают усилием налоговой нагрузки и снижением возможности предприятий получать кредиты. На уровне населения - путем задержки выплаты заработных плат и пенсий, «замораживания» банковских вкладов. Длительное применение дефляционной политики приводит к спаду производства, т.к. низкий платежеспособный спрос не стимулирует развития производства.

Валютные отношения и валютная система

Валютные отношения представляют собой разновидность денежных отношений, возникающих при функционировании денег в международном обороте. Деньги как средство обслуживания международных связей принято называть валютой. По принадлежности различают:

  • национальную валюту – денежная единица страны;
  • иностранную валюту – денежная единица другого государства;
  • международную (смешанную, коллективную) валюту – общая для определенных стран валюта, выбранная ими для расчетов друг с другом (например, евро, СДР).

По конвертируемости (обратимости) различают:

  • свободно конвертируемую валюту (СКВ) – свободно и неограниченно обменивается на валюты других стран;
  • частично конвертируемую валюту – с ограниченной внешней или внутренней конвертируемостью;
  • неконвертируемую валюту – функционирует лишь в пределах одной страны и не обменивается на другие валюты.

Валюты, которым страны отдают предпочтение при международных расчетах и при формировании золотовалютных резервах называют резервными. Обмен одной национальной валюты на другую или на коллективную, международную валюту осуществляется по валютному курсу. Валютном курсом называют цену денежной единицы одной страны, выраженной в денежной единице другой страны или в международной коллективной валюте. Установление валютного курса называют котировкой валюты. Котировка может быть прямой и обратной. При прямой котировке цена иностранной валюты выражается в национальных денежных единицах (1 доллар = 27 рублей). При обратной - цена национальной денежной единицы выражается в иностранной валюте (1 рубль = 0,03704 доллара). Кросс-курс - это соотношение 2-х валют, вытекающее из соотношения с третьей валютой. Соотношение двух валют по количеству зафиксированного в них золота в период золотого стандарта называлось золотым паритетом. В условиях ограничения обмена банкнот на золото или его полного отсутствия определение валютного курса зависит от выбранного Центральным банком (ЦБ) страны режима валютного курса. Существует два основных режима:

  • фиксированный - устанавливается ЦБ и остается постоянным в течение длительного времени, изменяется только после официального пересмотра;
  • плавающий - устанавливается и изменяется в зависимости от спроса и предложения на валюту.

На практике свободного формирования спроса и предложения валют на валютном рынке не существует. Государство, в целях стабилизации национальной валюты или планового изменения ее курса, вмешивается в этот процесс посредством валютных интервенций, дисконтной политики или валютных ограничений. Валютная интервенция - это покупка или продажа иностранной валюты Центральным банком на валютном рынке. Дисконтная или учетная политика - это изменение Центральным банком своей учетной ставке. Валютные ограничения применяются для сокращения оттока иностранной валюты из страны и увеличения ее притока в страну. Национальная валютная система - это форма организации валютных отношений в какой-либо стране, закрепленная национальным законодательством. Элементами национальной валютной системы являются:

  • национальная валюта;
  • режим ее конвертируемости;
  • режим валютного курса;
  • режим национального валютного рынка (применяемые валютные ограничения или их отсутствие);
  • регулирование международной ликвидности страны, т.е. ее золотовалютных резервов как источников погашения внешней задолженности);
  • национальные институты, осуществляющие валютное регулирование в стране.

Мировая валютная система и ее развитие

Мировая валютная система - это форма организации валютных отношений в рамках мирового сообщества, закрепленная межгосударственными соглашениями. Она включает следующие элементы:

  • функциональные формы мировых денег (ранее - золото, сейчас – резервные валюты);
  • режим взаимной конвертируемости валют;
  • унифицированный режим валютных курсов;
  • режим мирового валютного рынка;
  • регламентация компонентов золотовалютных резервов страны;
  • регламентация форм международных расчетов;
  • межгосударственные институты, осуществляющие регулирование валютных отношений;
  • сеть международных и национальных банков, осуществляющие международные расчеты и кредитные операции.

Цель мировой валютной системы: обеспечение эффективного развития международных экономических связей и их долгосрочного планирования.

Эволюция мировой валютной системы.

Длительное время, вплоть до окончания Первой мировой войны единственным средством международных расчетов было золото. Официально золото было признано единственной формой мировых денег Парижским соглашением 1867г., когда была создана первая официальная мировая валютная система - Парижская. В период Первой мировой войны большинство стран отказалось от золотого стандарта, т.к. золота не хватало для эмиссии бумажных денег с целью покрытия расходов по восстановлению экономики. На Генуэзской конференции в 1922 г была образована вторая мировая валютная система - Генуэзская, которая выдвинула на роль валют для международных расчетов английский фунт стерлингов и доллар США. В дальнейшем в результате мирового экономического кризиса (1929-1933гг.) золотой стандарт был отменен во всех странах. Установились плавающие валютные курсы в зависимости от спроса и предложения валют. Это вызвало затруднение в международной торговле. К концу Второй мировой войны мировое сообщество осознало необходимость возврата к фиксированным валютным курсам, но золотого запаса у большинства стран было недостаточно для возврата к золотослитковому стандарту. И только одна страна (США) располагала золотом в достаточном количестве для золотого обеспечения своей валюты. В 1944 в городе Бреттон-Вудсе была проведена международная конференция с участием 44 стран. На ней были созданы: Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР), на которые возлагалось межгосударственное регулирование валютных отношений и контроль за ними. Основные положения Бреттон-Вудского соглашения:

  • фиксация соотношения доллара США и золота по курсу 35 долларов за тройскую унцию (31,1 грамма); 1$= 0.888671 граммов золота;
  • обязанность США обменивать доллары на золото иностранным правительственным учреждениям и Центральным банкам по установленному курсу;
  • фиксация всеми странами - членами МВФ курсов своих национальных валют к доллару США по установленному курсу.

Так была образована третья мировая валютная система Бреттон-Вудская. В 1971 году США приостановили золотослитковое обеспечение доллара и отказались проводить обмен долларов на золото. Таким образом, Бреттон-Вудская валютная система прекратила свое существование. В 1976 году в городе Кингстоне (на Ямайке) была создана четвертая мировая валютная система - Ямайская, которая вступила в силу с 1 апреля 1978 года. Золото перестало быть денежным товаром, валютные курсы стали устанавливаться в плавающем режиме. Для международных расчетов была предложена единица СДР (специальные права заимствования - Special Draving Rights). Курс СДР определяется Международным валютным фондом как средневзвешенный из пяти валют. Денежная единица СДР не получили широкого распространения, т.к. существует только в безналичной форме, их эмиссия ограничена. СДР используется в международной статистике и при расчетах между МВФ и его членами. Господство доллара в международных расчетах сохранилось, он занимает более 50% мирового финансового рынка, а США производят более 25 % мирового ВВП. В настоящее время номинал всех выпущенных США долларов значительно превышает стоимость всей собственности США.

Кредит
верх

Второй раздел дисциплины включает раскрытие сущности, функций и законов кредита, его роли в экономике, изучение форм и видов кредита, используемых на практике; особенности взаимоотношений кредиторов с заемщиками.

Лекция 6. Необходимость и сущность кредита. Формы и виды кредита

Сущность кредита

Существует несколько схожих по содержанию понятий – «кредит», «заем» и «ссуда». Кредит — это предоставление денежных средств или товаров (работ, услуг) на условиях последующего возврата этих денежных средств или оплаты предоставленных товаров (работ, услуг) в установленный срок, включая оплату процентов за их использование. Независимо от того, что предоставляется в кредит — деньги или товары (работы, услуги), возврат предполагается исключительно в денежном эквиваленте. В этом заключается одно из основных отличий кредита от займа, поскольку при займе, как правило, оговаривается возврат имущества именно в той форме (денежной или натуральной), в какой оно было предоставлено в заем. Заем — это предоставление денег или каких-либо вещей на условиях возврата в установленный срок той же суммы денег (суммы займа) или равного количества полученных вещей того же рода и качества (возможно, с уплатой процентов). Четкая разница между кредитом и займом очевидна, если заемщику были предоставлены вещи (товары). Однако, сложность в различении понятий возникает в том случае, если речь идет о предоставлении в кредит или заем именно денежных средств. Понятие «кредит» применимо в тех случаях, когда денежные средства получены от организаций, которые занимаются их предоставлением на возвратной основе регулярно и профессионально, причем они предоставляют не столько свои денежные средства, сколько привлеченные от юридических и физических лиц для последующего перераспределения. Иными словами, денежные средства получены в кредит, если они предоставлены кредитными организациями или на возвратной основе выделены из бюджета (целевой бюджетный кредит). Понятие «заем» применимо в тех случаях, когда деньги непосредственно получены от юридических или физических лиц, которые от случая к случаю предоставляют во временное пользование свои собственные временно свободные денежные средства для получения прибыли. В целом же экономическая природа категорий «кредит» и «заем» одинакова. Экономическая категория «кредит» (как и «заем») является по существу понятием, отражающим экономические отношения по поводу передачи денежных средств или товаров какому-либо лицу на конкретных условиях. Предметом кредитных отношений (или займа) является ссуда, т.е. совокупность денежных или товарно-материальных средств, передаваемых на определенных условиях другому лицу.

Функции кредита

Функции кредита, как любой экономической категории, выражают его сущность.

  • Перераспределительная функция кредита: в условиях рыночной экономики кредит перемещает денежный капитал из одной сферы деятельности в другие, обеспечивая им высокую прибыль.
  • Функция экономии издержек обращения: мобилизуя временно свободные средства в процессе кругооборота промышленного капитала, кредит дает возможность восполнить недостаток собственных финансовых ресурсов у отдельных предприятий, обеспечить себя оборотным капиталом, в результате чего ускоряется оборачиваемость капитала и обеспечивается экономия издержек обращения.
  • Функция замещения наличных денег кредитными: кредит ускоряет не только товарное, но и денежное обращение, вытесняя из него наличные деньги. В сфере денежного обращения возникают такие кредитные инструменты как векселя, чеки, кредитные карточки. В результате замены наличных денег безналичными операциями упрощается механизм экономических отношений на рынке, ускоряется денежный оборот.
  • Функция ускорения концентрации капитала: развитие производства сопровождается процессом концентрации капитала. Заемный капитал дает возможность предпринимателю расширить масштабы производства и получить дополнительную прибыль.
  • Стимулирующая функция: кредитные отношения, предполагающие возврат временно заимствованной стоимости, стимулируют заемщика к рациональному ведению хозяйства при получении ссуды.
  • Эмиссионная функция: посредством кредита коммерческие банки эмитируют безналичные деньги.
  • Контрольная функция проявляется в оценке кредитоспособности заемщика кредитором и осуществлении контроля за деятельностью и финансовым состоянием заемщика.

Принципы кредита

Кредитование осуществляют на основе следующих принципов: возвратности, срочности, платности, обеспеченности, целевого использования и дифференцированности.

  1. Принцип возвратности означает необходимость погашения кредита заемщиком и практически выражается в перечислении им соответствующей суммы денежных средств на счет предоставившей кредит кредитной организации или иного кредитора.
  2. Принцип срочности заключается в необходимости погашения кредита не в любое приемлемое для заемщика время, а в установленный срок, зафиксированный в кредитном договоре или заменяющем его документе. Нарушение этого условия дает кредитору право применять экономические санкции в форме увеличения взимаемого процента, а при дальнейшей отсрочке погашения кредита (в нашей стране свыше трех месяцев) предъявлять требования заемщику в судебном порядке.
  3. Принцип платности означает, что за предоставленный кредит заемщик уплачивает кредитору определенное вознаграждение - денежную сумму, рассчитанную как заранее установленный процент от величины ссуды. Процентную ставку, а также порядок начисления и уплаты процентов определяет кредитор в договоре с заемщиком.
  4. Принцип обеспеченности заключается в необходимости обеспечения защиты имущественных интересов кредитора при возможном нарушении заемщиком принятых на себя обязательств. На практике этот принцип реализуется в предоставлении кредитов или под залог имущества заемщика, или под финансовые гарантии третьих лиц, берущих на себя обязательства погасить кредит в случае несостоятельности заемщика.
  5. Принцип целевого использования означает, что кредитор для возможности реальной оценки степени риска не возвращения кредита должен быть ознакомлен с целью его получения заемщиком. Практически он выражается в том, что в большинстве случаев кредитный договор содержит соответствующий раздел, в котором конкретно определена цель кредита, а также в контроле со стороны кредитора за соблюдением данного условия заемщиком. Использование целевого кредита не по назначению может стать основанием для досрочного отзыва кредита или введения штрафного (повышенного) процента.
  6. Принцип дифференцированности заключается в возможности дифференцированного подхода кредиторов к различным категориям потенциальных заемщиков, который может быть вызван какими-либо интересами самих кредиторов или проводимой государством политикой поддержки отдельных отраслей и сфер деятельности.
Формы кредита и их особенности

Форма кредита — это сегмент кредитных отношений со своей спецификой выдачи, обеспечения и назначения ссуды. С этой точки зрения обычно выделяют пять форм кредита: банковский, коммерческий, потребительский, государственный и международный.

  1. Банковский кредит — это кредит, предоставляемый юридическим лицам исключительно в денежной форме специализированными кредитно-финансовыми организациями (имеющими лицензию ЦБ на осуществление кредитных операций). Банковский кредит оформляют кредитным договором. Плату за его предоставление взимают в виде ссудного процента, ставку которого определяют по соглашению сторон (с учетом ее средней нормы на данный период и конкретных условий кредитования).
  2. Коммерческий кредит — это кредит, предоставленный одним юридическим лицом другому в виде товаров (работ, услуг) с отсрочкой платежа. Коммерческий кредит принципиально отличается от банковского, поскольку предоставляется не в денежной форме. Кредиторами являются не специализированные кредитно-финансовые организации, а любые юридические лица, связанные с производством или реализацией товаров. Плата за его предоставление взимается не в виде отдельно начисляемого процента, а включается в цену товаров. От банковского коммерческий кредит отличается также по оформлению. Он может быть оформлен долговым соглашением или векселем.
  3. Потребительский кредит — это кредит, предоставляемый физическим лицам для удовлетворения их потребительских нужд. Он может быть предоставлен как в денежной форме, так и в форме продажи товаров (выполнения работ, оказания услуг) на условиях отсрочки или рассрочки платежа.
  4. Потребительский кредит в денежной форме предоставляют банки или другие специализированные кредитные организации (например, ломбарды, кредитные союзы, ссудосберегательные ассоциации). Потребительский кредит в форме товаров (работ, услуг) предоставляют юридические лица, занимающиеся их реализацией (выполнением, оказанием). Как правило, это торговые предприятия, реализующие товары длительного пользования; организации, занимающиеся строительством, продажей или ремонтом жилья (и других помещений) и т.п. Залогом часто является объект кредитования (сама покупка). Потребительский кредит распространен в странах, имеющих насыщенные товарные и финансовые рынки, поэтому владельцы ссудных и товарных капиталов готовы реализовывать их даже таким способом. Например, в экономически высокоразвитых зарубежных странах потребительский кредит охватывает практически все слои работающего населения (прежде всего через систему кредитных карточек). В нашей стране кредиты населению предоставляются в основном трех видов: на неотложные нужды, покупку автомобиля и приобретение (строительство) жилья.

  5. Государственный кредит — это кредит, который предоставляется государством. Он является особой формой государственного финансирования, при которой средства выделяются на возвратной основе и только в том случае, если возможности безвозмездного бюджетного финансирования уже исчерпаны или если в таковом нет крайней необходимости. В отличие от банковского, государственный кредит предоставляется на льготных условиях, поэтому он служит не просто источником пополнения финансовых ресурсов, но и эффективным инструментом централизованного регулирования экономики. Такие кредиты направляют в отдельные регионы страны, нуждающиеся в дотациях, в низкорентабельные, но необходимые отрасли народного хозяйства (такие, как сельское хозяйство, угольная промышленность), на развитие экономической и социальной инфраструктуры, в отдельные стратегически важные объекты.
  6. В целях поощрительной поддержки государственный кредит может быть предоставлен отдельным отраслям и предприятиям, играющим значительную роль в развитии экономики страны. Такие кредиты также размещаются на конкурсной основе под эффективные инвестиционные проекты. Государственный кредит может предоставляться в денежной форме (в виде прямого выделения бюджетных средств), а также налогового или инвестиционного налогового кредитов. Налоговый кредит- это отсрочка по уплате налога может быть предоставлен по одному или нескольким налогам, на срок от 3мес до 1года. Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль, по региональным и местным налогам на срок от 1 до 5лет, предприятиям, осуществляющим НИОКР, реализующим инвестиционные проекты или проводящим техническое перевооружение. Уменьшение налоговых платежей при предоставлении такого кредита не может превышать 50%.

  7. Международный кредит — это кредит, представленный заемщику кредитором из другой страны. Он может предоставляться и на государственном уровне, и на частном; в денежной или в товарной форме.
Классификация видов кредита

Вид кредита — это его детальная характеристика по организационно-экономическим параметрам. Каких-либо единых стандартов для детализации кредитов не определено. Наиболее часто принято различать виды кредита в зависимости от: сроков и способов погашения, способов взимания платы за кредит, наличия обеспечения, целевого назначения, отраслевой направленности, способа предоставления и других признаков. По срокам погашения кредиты принято делить на:

  • онкольный - срок возврата которого изначально не оговаривают, но который должен быть возвращен по первому требованию кредитора;
  • сверхкраткосрочный (на срок до одного месяца);
  • краткосрочный;
  • среднесрочный;
  • долгосрочный.

Такое деления кредитов является формально-аналитическим, чаще всего отечественная учетная практика предусматривает деление кредита только на краткосрочные – до 1 года и долгосрочные – свыше 1 года. Краткосрочные ссуды обслуживают текущие потребности заемщика, связанные с движением оборотного капитала. Краткосрочными ссудами считаются такие ссуды, срок возврата которых по международным стандартам не выходит за пределы одного года. Однако, на практике их срок может быть неодинаков. Это определяется экономическими условиями, степенью инфляции. Среднесрочные и долгосрочные кредиты обслуживают долгов¬ременные потребности, обусловленные необходимостью модернизации производства, осуществления капитальных затрат по расширению производства. По способам погашения различают:

  1. кредиты, погашаемые единовременным взносом;
  2. кредиты, погашаемые поэтапно в течение всего срока действия кредитного договора.

По способам взимания платы за кредит различают:

  1. кредиты, оплата которых включается в сумму самого кредита (т.е. фактически взимается сразу, поскольку кредит фиксируется в большем размере, нежели был предоставлен);
  2. кредиты, оплата которых заключается в отдельно начисленных процентах.

По наличию обеспечения различают кредиты:

  1. доверительные, которые не имеют обеспечения;
  2. обеспеченные каким-либо имуществом заемщика;
  3. под переуступку долговых требований заемщика банку на взыскание дебиторской задолженности с третьего лица;
  4. под финансовые гарантии третьих лиц (поручительство, гарантия или договор страхования).

По целевому назначению кредиты могут быть общего характера (используются заемщиком по его усмотрению) и целевые. Использование целевого кредита не по назначению влечет применение к заемщику оговоренных в кредитном договоре штрафных санкций в виде увеличения процента за кредит или досрочного отзыва кредита. По категориям заемщиков (или отраслевой направленности различают кредиты:

  1. аграрные (сельскохозяйственным производителям);
  2. торгово-посреднические;
  3. производственные;
  4. межбанковские;
  5. кредиты, предоставляемые органам государственной власти.

По содержанию предоставленной заемщику ссуды различают:

  1. финансовый кредит (рублевый или валютный);
  2. вексельный, при котором банк предоставляет заемщику не деньги, а свои векселя;
  3. товарно-материальный кредит, т.е. коммерческий.

По способу предоставления кредиты можно разделить на:

  1. прямые, которые непосредственно удовлетворяют запросы клиентов о предоставлении ссуды;
  2. косвенные - осуществляются путем приобретения долговых ценных бумаг заемщика или досрочной оплаты его долговых требований к третьему лицу, а также путем предоставления заемщику налоговых льгот.

По методу предоставления кредита различают: разные по оформлению и содержанию кредитные схемы (вексельное оформление или по открытому счету, по кредитной линии или форме овердрафта).

Лекция 7. Роль и границы кредита. Ссудный процент и его экономическая роль

Роль кредита и его значение для развития производства

Кредит относится к числу важнейших категорий экономической науки, он играет огромную роль не только в хозяйственном обороте, но и в жизни человеческого общества в целом. Кредит стимулирует развитие производительных сил, ускоряет формирование источников капитала для расширения воспроизводства на основе достижений научно-технического прогресса. Роль кредита проявляется в перераспределении материальных ресурсов в интересах развития производства, обеспечения непрерывности процессов производства и реализации продукции. Ссуды удовлетворяют временно возникающие потребности в текущих поступлениях и расходах предприятий. Особенно важна эта роль кредита при сезонном производстве определенных видов продукции. Без кредитной поддержки невозможно обеспечить быстрое и цивилизованное становление хозяйств, предприятий, внедрение других видов предпринимательской деятельности на внутригосударственном и внешнем экономическом пространстве. Объективная необходимость кредитования предприятий обусловлена особенностями кругооборота капитала, постоянным образованием денежных резервов, различной длительностью оборота средств в экономике. В процессе кругооборота денежные средства в одних хозяйственных звеньях высвобождаются, а у других возникает потребность в их использовании. При помощи кредитного механизма предприятия получают средства, необходимые им для нормальной работы. Кредит имеет большое значение в развитии экономических связей между отраслями и регионами, в повышении эффективности производства, в создании и использовании доходов и прибыли. Кредит способен оказывать воздействие на объем и структуру денежной массы, платежного оборота и скорости обращения денег. Значение кредита для экономики заключается в следующем:

  • свободные денежные средства предприятий, бюджета и населения превращаются в функционирующий капитал, приносящий прибыль;
  • обеспечиваются непрерывность процесса производства и реализации продукции;
  • ускоряется научно-технический прогресс;
  • повышается уровень благосостояния населения.

Границы кредита

Воздействие кредита на экономику может быть положительным лишь при оптимальном уровне кредитных вложений. Избыточное предоставление кредита может негативно повлиять на процессы развития экономики, в том числе на замедление темпов воспроизводства. Одной из причин этого может явиться образование за счет заемных средств повышенных запасов, в которые отвлекаются ресурсы. Эти ресурсы могли бы быть использованы на производственные и потребительские нужды. Избыточное предоставление кредита ослабляет заинтересованность предприятий в экономном использовании ресурсов, в ускорении процессов производства и реализации продукции. И наоборот, если потребности хозяйства в ресурсах удовлетворяются за счет кредита не полностью, возникают трудности в деятельности предприятий, недостаток средств для приобретения необходимых материалов, что влечет за собой замедление воспроизводственных процессов. Объем предоставляемого кредита, прежде всего банковского, влияет на обеспечение оборота платежными средствами. Чрезмерное ограничение размера предоставляемого кредита может привести к трудностям в приобретении материальных ценностей, к снижению платежеспособного спроса и, соответственно, отражается на сдерживании роста цен. Это происходит потому, что при определенном уровне предложения товаров и сравнительно меньшем уровне платежеспособного спроса на них возможности повышения цен ограничиваются. Это важно для сдерживания инфляционных процессов. Вместе с тем, такие меры могут вызвать спад производства. При избыточном кредитовании возможно образование нереальных ресурсов, а при недостаточном кредитовании возникает недостаток ресурсов. Это подчеркивает необходимость рассмотрения определения оптимальных границ кредита. Определение границ применения кредита предполагает установление:

  • потребностей в средствах, которые могут удовлетворяться за счет кредита;
  • границ использования кредита по экономике в целом, в том числе для увеличения оборотных средств, основных фондов, потребительских нужд, государственных потребностей;
  • количественных границ предоставления кредита (объема кредитных вложений отдельных банков и др.);
  • границ предоставления кредита отдельным заемщикам, обусловленных особенностями взаимоотношений кредитора с заемщиком, с учетом интересов потребностей заемщика и возможностей и интересов кредитора.

При определении границ применения кредита важно учитывать, что кредит - это метод возвратного предоставления средств, и потому предоставление ссуд возможно, исходя из наличия необходимых условий возврата заемных средств. Наиболее приемлемым является предоставление ссуд для авансирования их в оборотные средства. Такие средства высвобождаются после завершения кругооборота и могут служить источником погашения задолженности. Приемлемой сферой применения кредита выступает также потребностъ в средствах для увеличения основных фондов. Погашение таких ссуд может производиться, в основном, за счет прибыли, образующейся благодаря применению новых основных фондов. Применение кредита в качестве источника средств для капиталовложений в условиях инфляции оказывается неэффективно, что связано с обесценением денег и сравнительно продолжительным сроком погашения кредита. Возможно применение кредита для осуществления затрат потребителъского характера при условии, что заемщик располагает возможностью погасить задолженность за счет предстоящих доходов. Кредит может предоставляться под залог недвижимости. При этом заемщику могут предоставляться взаймы денежные средства либо закладные ценные бумаги. При определении границ кредита должны учитываться:

  • необходимость участия заемных средств в решении задач обеспечения бесперебойности и развития процессов производства и реализации продукции;
  • качество коммерческой деятельности предприятий;
  • экономное использование ресурсов;
  • повышение благосостояния населения;
  • потребности обеспечения оборота платежными средствами и др.

Границы кредита определяются с учетом особенностей и задач развития экономики в конкретный период времени. Обычно границы регулируются различными нормативными актами и изменяются в различные периоды развития экономики. Так, в период, предшествовавший переходу к рыночной экономике, практически не использовалось коммерческое и ипотечное кредитование. Переход к рыночной экономике сопровождался расширением границ применения кредита, что проявилось в развитии коммерческого и ипотечного кредита. Границы кредита не являются неизменными, а, изменяются в соответствии с изменениями экономической ситуации в стране. Расширение банковского кредитования сопровождается увеличением массы платежных средств, из которых лишь часть может быть использована для образования ресурсов, если в хозяйстве сложились необходимые для этого предпосылки. При необоснованном увеличении кредитных ресурсов банков на расчетных счетах могут образоваться остатки средств, представляющие собой, по существу, фиктивные ресурсы (за счет действия механизма банковского мультипликатора). Одной из мер для предотвращения чрезмерного кредитования экономики, является соблюдение установленных ЦБ РФ нормативов, призванных регулировать деятельность банков. Использование кредита на микроуровне зависит от многих обстоятелъств, прежде всего от интересов и возможностей сторон, участвующих в кредитных отношениях. Границы применения кредита на микроуровне регулируются в соответствии с:

  • потребностью заемщиков в средствах и их заинтересованностью в уменьшении издержек по платежам за пользование заемными средствами связи с использованием кредита;
  • заинтересованностью кредиторов и. прежде всего банков, в расширении кредитных вложений;
  • необходимостью учитывать кредитоспособность заемщиков как предпосылки своевременного погашения задолженности по предоставленным кредитам;
  • ограничениями возможности предоставления средств взаймы, обусловленных наличием ресурсов, особенно при коммерческом кредитовании, и необходимостью соблюдения банками установленных нормативов, регулирующих их деятельность.

К числу факторов, влияющих на границы применения кредита на микроуровне, относятся: потребности предприятий в средствах и их заинтересованность в экономном использовании кредита; стремление кредиторов соблюдать собственные интересы при кредитовании заемщиков и соблюдение ими установленных нормативов, с помощью которых регулируется деятельность банков.

Субъекты и объекты кредитных отношений

Субъекты кредитных отношений - кредитор и заемщик. Кредитор представляет ссуду на время, оставаясь ее собственником. А заемщик получает ссуду и обязуется ее вернуть к обусловленному сроку. Кредитор и заемщик имеют противоположные интересы, кредитор заинтересован в получении высокoro процента за кредит, а заемщик заинтересован в низком проценте. Заемщик зависит от кредитора, диктующего ему свою волю. Объект кредитных отношений - это ссуда или ссудный капитал. Ссудный капитал - это совокупность денежных средств, передаваемых на возвратной основе во временное пользование за плату в виде процента. Специфика ссудного капитала в отличие от торгового и промышленного состоит в следующем:

  • владелец (собственник) капитала продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование;
  • потребительная стоимость ссудного капитала как товара определяется его способностью обеспечивать прибыль заемщику;
  • передача капитала от кредитора заемщику и его оплата. как правило. имеют разрыв во времени;
  • на стадии передачи от кредитора к заемщику ссудный капитал имеет денежную форму.

В отличие от ростовщического капитала (основным источником которого выступают собственные денежные средства кредитора) ссудный капитал формируется за счет:

  • временно свободных денежных средств государства, юридических и физических лиц, на добровольной основе передаваемых финансовым посредникам в виде депозитных счетов для последующей капитализации и извлечения прибыли;
  • средств, временно высвобождающихся в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала из-за несовпадения сроков поступления доходов и осуществления расходов на приобретение материалов, выплату зарплаты, приобретение основных фондов, выплату дивидендов. Эти средства аккумулируются на расчетных счетах юридических лиц и, в отличие от первого источника являются для банков бесплатными и не требуют согласия владельцев на использование.

Основными участниками рынка ссудных капиталов являются:

  1. Первичные инвесторы — владельцы свободных финансовых ресурсов.
  2. Специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций.
  3. Заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающих потребность в финансовых ресурсах и готовых заплатить за право их временного использования.

Исходя из целевой направленности кредитных ресурсов, рынок ссудных капиталов можно разделить на четыре сегмента:

  • денежный рынок — совокупность краткосрочных кредитных операций, обслуживающих движение оборотных средств;
  • рынок капиталов — совокупность средне- и долгосрочных операций, обслуживающих движение прежде всего основных средств;
  • фондовый рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок ценных бумаг;
  • ипотечный рынок — совокупность кредитных операций, обслуживающих рынок недвижимости.

Таким образом, основным источником денежных ссуд является ссудный капитал, который возникает в процессе кругооборота промышленного и торгового капитала (часть денежного капитала временно высвобождается). Ссудный капитал в широком смысле включает в себя не только временно высвобожденную часть промышленных и торговых капиталов, но также сбережений населения и денежные ресурсы государственного бюджета, передаваемые кому-либо во временное пользование на возвратной основе. Ссудный капитал в широком смысле называется также ссудным фондом страны. Кредит можно охарактеризовать как одну их форм движения ссудного фонда.

Сущность и функции ссудного процента, его роль в рыночной экономике

Цену ссудного капитала называют ссудным процентом. Ссудный процент есть та часть прибавочной стоимости, которую отдают предприниматели-заемщики кредиторам. Прибыль, получаемая от ссудного капитала, распадается на две части:

  1. процент, присваиваемый кредитором;
  2. предпринимательский доход, присваиваемый заемщиком (промышленником или торговцем).

При данных размерах прибыли чем выше процент, тем ниже предпринимательский доход, и наоборот. Ссудный процент имеет определенный уровень или норму. Норма процента представляет собой отношение суммы годового дохода, получаемого на ссудный капитал, к сумме капитала, отданного в ссуду. Например, если ссудный капитал равен 100 тыс. руб., а годовой доход равен 5 тыс. руб., то норма процента составит 5% $[\frac {5}{100} * 100\%]$. Норма процента находится в определенной зависимости от нормы прибыли: при обычных условиях средняя норма прибыли является максимальным пределом для нормы процента. Норма процента устанавливается на рынке ссудных капиталов и зависит от соотношения спроса и предложения на них. В условиях рыночной экономики ссудный процент выполняет следующие функции: регулирующую (регулирует объемы привлекаемых банком депозитов, уравновешивает соотношение спроса и предложения кредита), стимулирующую, распределительную. Существуют различные формы ссудного процента, которые можно классифицировать по следующим признакам:

  • по формам кредита: коммерческий процент, банковский процент, потребительский процент, процент по лизинговым сделкам, процент по государственному кредиту и т. д.;
  • по видам кредитных учреждений: учетный процент Банка России, банковский процент, процент по операциям ломбардов;
  • по видам вложений: процент по кредитам в оборотные средства, процент по инвестициям в основные фонды, процент по инвестициям в ценные бумаги;
  • по срокам кредитования: процент краткосрочным ссудам. процент по долгосрочным ссудам;
  • по видам операций кредитной организации: депозитный процент, вексельный процент, учетный процент банка, процент по ссудам, процент по межбанковским кредитам.

Банки
верх

Раздел третий раскрывает процесс возникновения и развития банков, понятие банковской системы и ее элементов, особенности современных банковских систем. Банк рассмотрен как элемент банковской системы, как особый денежно-кредитный институт, как предприятие, создающее специфический продукт в виде платежных средств и различных услуг. Сущность банка, его функции и роль исследуются во взаимосвязи с его операциями. В рамках курса представлено описание традиционных банковских (кредитных, расчетных и депозитных) и других операций, в том числе новых банковских продуктов. Отдельная тема данного раздела посвящена центральным банкам и основам их деятельности.

Лекция 8. Возникновение и развитие банков. Понятие и элементы банковской системы

Происхождение и сущность банков

Термин "банк" происходит от итальянского слова "банко", что означает лавка, скамья или конторка, за которой менялы оказывали свои услуги. С древнейших времен потребности общественной жизни заставляли людей заниматься посреднической деятельностью во взаимных платежах, связанных с обращением монет, различных по весу и содержанию драгоценных металлов. Во многих источниках, дошедших до нас, можно встретить данные о Вавилонских банкирах, принимавших процентные вклады и выдававших ссуды под письменные обязательства и под залог различных ценностей. Историки отмечали, что в 8 веке до н. э. Вавилонский банк принимал вклады, платил по ним проценты, выдавал ссуды и даже выпускал банковские билеты. Выделялась деятельность банкирского дома Игиби, игравшего роль Вавилонского "Ротшильда". Операции дома Игиби были весьма разнообразны: им производились на комиссионных началах покупки, продажи и платежи за счет клиентов, принимались денежные вклады, клиентам предоставлялся кредит, за что кредитор получал вместо процентов право на плоды урожая с полей должника, выдавались ссуды под расписку и под залог. Банкир также выступал в качестве поручителя по сделкам. Вавилонскому предку современных банкиров не чуждо было участие в товарищеских торговых предприятиях в качестве финансирующего вкладчика. Наконец, есть указание еще на одну функцию, исполнявшуюся банкиром Игиби - роль советчика и доверенного лица при составлении разного рода актов и сделок. Кроме того, в Вавилоне зародились ростовщичество и меняльное дело. Наряду с частными банкирами крупные денежные операции вели и храмы. В основном они занимались хранением запасных фондов и сокровищ, а также давали городам долгосрочные ссуды под небольшие по тому времени проценты. Есть сведения о городском займе, реализованном Делосским храмом, на пять лет из расчета 10% годовых. Во времена античности, когда преобладало натуральное хозяйство, наиболее характерными были натуральные займы, например, в Греции под аренду земли. Банковское дело в древнем Египте находилось в ведении государства. По сохранившимся сведениям, древнеегипетские банки, кроме фискальной функции, осуществляли следующие операции: покупку, продажу и размен монеты, выдачу ссуд, ипотечные и ломбардные операции, учет обязательств до наступления срока, прием вкладов. В папирусах содержится информация о деятельности египетских банкиров в качестве советников по составлению актов, управлению клиентскими имениями, переводам.

В античный Рим банковское дело было "завезено" из Греции. Как и в Афинах, римские банкиры также имели свои заведения на форуме. В Англии, ставшей в 17 в. самой передовой индустриальной страной, первыми банкирами были, как правило, золотых дел мастера. Вскоре после того, как началось использование в сделках золота, стало очевидным, что как покупателям, так и торговцам неудобно и небезопасно каждый раз при заключении сделок перевозить, взвешивать и проверять на чистоту золото. Поэтому вошло в правило отдавать золото на хранение золотых дел мастерам, которые имели подвалы или специальные кладовые и могли за плату предоставить их. Получив золотой вклад, золотых дел мастер выдавал вкладчику квитанцию. Вскоре товары стали обмениваться на квитанции золотых дел мастеров. Квитанции, таким образом, превратились в раннюю форму бумажных денег. Бумажные деньги (квитанции), находившиеся в обращении, полностью обеспечивались золотом. Видя готовность людей принимать квитанции в качестве бумажных денег, золотых дел мастера начали осознавать, что хранимое ими золото редко востребуется, поэтому количество еженедельно и ежемесячно вкладываемого золота превышало количество изымаемого. Затем какому-то сообразительному золотых дел мастеру пришла в голову идея, что выпуск бумажных денег может превышать количество имеющегося золота. Он стал направлять эти избыточные бумажные деньги в обращение, давая под процент ссуды торговцам, производителям и потребителям. Так зародилась банковская система частичных резервов. Если, например, золотых дел мастер давал в ссуду сумму, равную количеству находящегося на хранении золота, то общая стоимость денег вдвое превышала стоимость золота, и резервы составляли 50% стоимости выпущенных бумажных денег.

Эволюция российской банковской системы

Корни российских банков уходят в эпоху Великого Новгорода (12-15 вв.). Уже в то время осуществлялись банковские операции, принимались денежные вклады, выдавались кредиты под залог и т.д. До 1861 г. банковская система России была представлена в основном дворянскими банками и банкирскими фирмами. Первые кредитовали помещиков под залог их имений, вторые - промышленность и торговлю. Процветало ростовщичество, функционировали фондовые биржи. После отмены крепостного права банковская система получила бурное развитие: был создан Государственный банк, возникли общества взаимного кредита. В 1914-1917 гг. кредитная система России включала: Государственный банк, коммерческие банки, общества взаимного кредита, городские общественные банки, учреждения ипотечного кредита, кредитную кооперацию, сберегательные кассы, ломбарды. Ведущая роль принадлежала Государственному банку и акционерным коммерческим банкам. Общества взаимного кредита и городские общественные банки осуществляли кредитование средней и мелкой торгово-промышленной буржуазии. В состав учреждений ипотечного кредита входили: два государственных земельных банка (Крестьянский поземельный и Дворянский поземельный), 10 акционерных земельных банков, 36 губернских и городских кредитных обществ. Земельные банки предоставляли преимущественно долгосрочные кредиты помещикам и зажиточным крестьянам. Губернские и особенно городские кредитные общества выдавали ссуды под залог земли и городской недвижимости. Развитие кредитной кооперации в России было тесно связано с появлением кулачества. Сберегательные кассы, будучи государственными учреждениями, использовали вклады для вложения в государственные ценные бумаги. Деятельность ломбардов, выдававших ссуды под залог вещей, носила ростовщический характер. В 1914 г. действовало 115 фондовых бирж. Самой крупной была Петербургская

.

В 1917 г. в результате национализации были конфискованы акционерные капиталы частных банков, которые перешли в государственную собственность, образовалась государственная монополия на банковское дело, произошло слияние бывших частных банков и Госбанка России в единый общегосударственный банк РСФСР, были ликвидированы ипотечные банки и кредитные учреждения, обслуживающие среднюю и мелкую городскую буржуазию, запрещены операции с ценными бумагами. Кредитная кооперация не была национализирована. Исключение составил обслуживающий ее Московский народный (кооперативный) банк, который был национализирован, а его правление переизбрано в кооперативный отдел Центрального управления Народного банка РСФСР. В результате национализации сложилась банковская система, основанная на следующих принципах: государственная монополия на банковское дело (все кредитные учреждения принадлежали государству), слияние всех кредитных учреждений в единый общегосударственный банк, сосредоточение в банках всего денежного оборота страны. До Октябрьской революции кредитная система России состояла из четырех уровней: центральный банк; система коммерческих и земельных банков; страховые компании; ряд специализированных институтов. В период НЭПа вместе с развитием товарных отношений и рынка произошло частичное возрождение разрушенной в годы революции и гражданской войны кредитной системы. Однако, она была представлена только двумя уровнями: Госбанком в качестве центрального банка и довольно разветвленной сетью акционерных коммерческих банков, кооперативных коммунальных банков, сельхозбанков, кредитной кооперации, обществами взаимного кредита, сберегательными кассами.

В 30-е годы произошла реорганизация кредитной системы, следствием которой стали ее чрезмерное укрепление и централизация. По существу остался лишь один уровень, включавший Госбанк, Строительный банк, Банк для внешней торговли. Такая структура кредитной системы отражала не столько объективные экономические потребности народного хозяйства, сколько политизацию экономики, выразившуюся в ускоренной индустриализации и насильственной коллективизации. Кредитная система "подгонялась" под политические амбициозные установки, лишенные в ряде случаев экономической основы. Результатом подобной реорганизации стало выхолащивание самого понятия кредитной системы (оно было заменено на понятие банковской системы) и сущности кредита. Банковская система была органически встроена в командно-административную модель управления, находилась в полном политическом и административном подчинении у Правительства и прежде всего у министра финансов. Вместо разветвленной кредитной системы остались три банка и система сберкасс. За рамки кредитной системы была вынесена система страхования. Такие преобразования отразили ликвидацию рыночных отношений в широком смысле слова и переход на административную систему управления. Основными недостатками банковской системы, существовавшей до реформы 1987 г., можно считать следующие:

  • отсутствие вексельного обращения;
  • выполнение банками по существу роли второго госбюджета;
  • списание долгов предприятий, особенно в сельском хозяйстве;
  • операции по перекредитованию всех сфер хозяйства;
  • потеря банковской специализации;
  • монополизм, обусловленный отсутствием у предприятий альтернативных источников кредита;
  • низкий уровень процентных ставок;
  • слабый контроль банков (на базе кредита) за деятельностью различных сфер экономики;
  • неконтролируемая эмиссия кредитных и банковских денег.

Реорганизация банковской системы в 1987 г. носила прежний административный характер. Монополию трех банков сменила монополия (точнее олигополия) нескольких. В новую банковскую систему вошли: Госбанк, Агропромбанк, Промстройбанк, Жилсоцбанк, Сбербанк, Внешэкономбанк. Из них были вновь созданы только Агропромбанк и Жилсоцбанк, остальные оказались лишь реорганизованными и переименованными прежними банками. Реорганизация 1987 г. породила больше негативных, чем позитивных моментов: банки продолжали базироваться на прежней единой форме собственности - государственной; сохранился их монополизм, увеличилось лишь число монополистов. Реформа проводилась в отсутствии новых экономических механизмов; не существовало выбора кредитного источника, поскольку сохранялось закрепление предприятий за банками; продолжалось распределение кредитных ресурсов между клиентами по вертикали. Банки по-прежнему субсидировали предприятия и отрасли, скрывая низкую ликвидность; не были созданы денежный рынок и торговля кредитными ресурсами; произошло увеличение издержек на содержание банковского аппарата; возникла "банковская война" за разделение текущих и ссудных счетов. Реорганизация не затронула деятельность страховых учреждений - важных кредитных источников. Представляется, что единственным позитивным моментом реформы стало упорядочение безналичных расчетов и сужение специализации банковской деятельности. Таким образом, реорганизация 1987 г. не приблизила структуру кредитной системы к потребностям нарождавшихся рыночных отношений, сохранив неэффективную одноуровневую систему. Возникла необходимость дальнейшей реформы кредитной системы и ее приближения к структуре западных стран. В декабре 1990 г. был принят ряд законов, в соответствии с которыми Госбанк СССР был выведен из подчинения Правительства и получил необходимую зависимость, а коммерческие банки стали выполнять различные операции в целях получения прибыли, то есть сложилась двухуровневая банковская система. В 1992 году в России уже практически сложилась новая кредитная система, которая соответствовала модели кредитных систем развитых стран с рыночной экономикой и включала в себя: Центральный банк, коммерческие банки и специализированные небанковские кредитные организации.

Кредитная система

Современная кредитная система - это совокупность различных кредитно-финансовых институтов, действующих на рынке ссудных капиталов и осуществляющих аккумуляцию и мобилизацию денежного капитала. Через кредитную систему реализуется сущность и функции кредита. Функции кредитной системы:

  • аккумуляция и мобилизация денежного капитала;
  • перераспределение денежного капитала путем предоставления кредитов различным категориям заемщиков;
  • осуществление расчетов и платежей и выпуск кредитных средств в обращение;
  • консультационно-информационная функция.

Кредитная система функционирует через кредитный механизм. Он представляет собой, во-первых, систему связей по аккумуляции и мобилизации денежного капитала между кредитными институтами и различными секторами экономики, во-вторых, отношения, связанные с перераспределением денежного капитала между самими кредитными институтами в рамках действующего рынка капитала, в-третьих, отношения между кредитными институтами и иностранными клиентами. Кредитный механизм включает также все аспекты ссудной, инвестиционной, учредительской, посреднической, консультативной, аккумуляционной, перераспределительной деятельности кредитной системы в лице ее институтов. Современная кредитная система стран с развитой рыночной экономикой представляет собой многообразие кредитно-финансовых институтов, которые, в зависимости от выполняемых ими функций и специфики их деятельности, можно систематизировать и разделить на следующие подсистемы:

  1. центральный банк;
  2. банковский сектор (универсальные и специализированные банки);
  3. сектор специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов (инвестиционные фонды, кредитные союзы, ссудосберегательные ассоциации и финансовые компании).

Существуют и другие посредники при перемещении финансовых ресурсов. Например, на рынке ценных бумаг работают финансовые брокеры — физические или юридические лица, которые от имени, по поручению и за счет клиентов осуществляют куплю-продажу ценных бумаг, а также финансовые дилеры — физические или юридические лица, которые приобретают ценные бумаги за свой счет с целью их дальнейшей перепродажи. Однако, отличие институтов кредитной системы от такого рода посредников заключается в том, что они привлекают средства клиентов за счет выпуска собственных обязательств, после чего размещают привлеченные средства уже от своего имени и по своему усмотрению.

Банковская система

Банковская система – основа кредитной системы, она включает совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Банковская система включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций. В странах с развитой рыночной экономикой сложились двухуровневые банковские системы. Верхний уровень системы представлен центральным (эмиссионным) банком. На втором уровне действуют коммерческие банки, подразделяющиеся на универсальные и специализированные (инвестиционные, сберегательные, ипотечные, отраслевые).

Центральный (эмиссионный) банк в большинстве стран принадлежит государству. Но даже если государство формально не владеет его капиталом (США, Италия, Швейцария) или владеет частично (Бельгия – 50%, Япония – 55%), центральный банк выполняет функции государственного органа. Центральный банк обладает монопольным правом на выпуск в обращение (эмиссию) банкнот – основной составляющей налично-денежной массы. Он хранит официальные золотовалютные резервы, проводит государственную политику, регулируя кредитно-денежную сферу и валютные отношения. Центральный банк участвует в управлении государственным долгом и осуществляет рассчетно- кассовое обслуживание бюджета государства. По своему положению в кредитной системе центральный банк играет роль “банка банков”, т. е. хранит обязательные резервы и свободные средства коммерческих банков, предоставляет им ссуды, выступает в качестве “кредитора последней инстанции”, организует национальную систему взаимозачетов денежных обязательств либо непосредственно через свои отделения, либо через специальные расчетные палаты. Коммерческие банки – основное звено кредитной системы. Они выполняют практически все виды банковских операций. Исторически сложившимися функциями коммерческих банков являются прием вкладов на текущие счета, кредитование промышленных и торговых предприятий, осуществление расчетов между ними. В современных условиях коммерческим банкам удалось существенно расширить круг операций. Они выполняют расчетно-кассовые и торгово-комиссионные операции, занимаются факторингом, лизингом, активно расширяют зарубежную филиальную сеть и участвуют в многонациональных консорциумах (банковских синдикатах). Все операции коммерческого банка можно разделить на три группы:

  • пассивные операции связаны с формирование ресурсов банка;
  • активные операции направлены на размещение собственных и привлеченных средств банка;
  • комиссионные операции выполняются банком по поручению клиентов за комиссионное вознаграждение.

При помощи пассивных операций банки аккумулируют необходимые для своего функционирования денежные средства – собственные, привлеченные и эмитированные. Источником собственных средств являются: взносы учредителей (долгосрочная ссуда); выручка от продажи акций и облигаций; отчисления от текущей прибыли в резервный фонд; нераспределенная прибыль. Привлеченные и эмитированные средства образуются банками за счет вкладов клиентов на текущие, срочные и сберегательные счета, а также в результате эмиссии кредитных денег. Важную роль в привлечении денежных средств играют межбанковские ссуды, учет и переучет векселей. Собственные средства составляют малую часть фондов, которыми располагают банки. Обычно у крупных банков доля собственных средств не превышает 10%, причем, чем крупнее банк, тем меньше удельный вес его собственного капитала в сравнении с привлеченным. Активные операции направлены на использование образованного денежного фонда с целью получения прибыли. Они подразделяются на кредитные и инвестиционные. Инвестиционные операции коммерческих банков связанны в основном с куплей-продажей ценных бумаг правительства и местных органов власти. Коммерческие банки создаются на паевых или акционерных началах и могут различаться: по способу формирования уставного капитала (с участием государства, иностранного капитала и др.), по специализации, по территории деятельности, видам совершаемых операций и т.д. Инвестиционные банки специализируются на эмиссионно-учредительных операциях. По поручению предприятий и государства, нуждающихся в долгосрочных вложениях и прибегающих к выпуску акций и облигаций, инвестиционные банки берут на себя определение размера, условий, срока эмиссии, выбор типа ценных бумаг, а также обязанности по их размещению и организации вторичного обращения. Учреждения этого типа гарантируют покупку выпущенных ценных бумаг, приобретая и продавая их за свой счет или организуя для этого банковские синдикаты, предоставляют покупателям акций и облигаций ссуды.

Сберегательные банки – это кредитные учреждения, клиентами которых является преимущественно население, они обычно контролируются государством, а нередко и принадлежат ему. Пассивные операции сберегательных банков включают прием вкладов от населения на текущие и другие счета. Активные операции представлены потребительским и ипотечным кредитом, банковскими ссудами, покупкой частных и государственных ценных бумаг. Сберегательные банки выпускают и обслуживают пластиковые карточки. Ипотечные банки – учреждения, предоставляющие долгосрочный кредит под залог недвижимости (земли, зданий, сооружений). Пассивные операции этих банков состоят в выпуске ипотечных облигаций. Ипотечный кредит – это долгосрочная ссуда, выдаваемая ипотечными, коммерческими банками, страховыми и строительными обществами и другими финансово-кредитными учреждениями под залог земли и строений производственного и жилого назначения. Ипотечный кредит применяется главным образом в сельском хозяйстве, а также в жилищном и других видах строительства. Банки потребительского кредита – тип банков, которые функционируют в основном, за счет кредитов, полученных в коммерческих банках, и выдачи краткосрочных и среднесрочных ссуд населению на приобретение дорогостоящих товаров длительного пользования и т.д. Банковский холдинг представляет собой холдинговую компанию, владеющую пакетами акций и иных ценных бумаг других компаний и осуществляющую операции с этими ценными бумагами. Помимо чистых холдингов, занимающихся только указанными операциями, существуют смешанные холдинги, которые, кроме того, ведут предпринимательскую деятельность в различных сферах экономики. В этом случае холдинг создается, как правило, в связи с основанием головной компанией дочерних производственных фирм. Холдинговые компании могут иметь сложную структуру, когда головной холдинг контролирует через систему участий, т.е. через владение акциями, дочерние компании-холдинги, в свою очередь, являющиеся держателями акций различных фирм.

Особенностью банковских групп является наличие в их составе филиалов. Банковский филиал выступает как юридическое лицо, регистрируется в местных органах власти и считается резидентом страны, имеет самостоятельный баланс. Он может выполнять все те же операции, что и банк-учредитель, но может быть и специализированным. Крупные банки часто основывают филиалы, занимающиеся факторингом, лизингом, консультациями. Пользуясь юридической независимостью филиалов, коммерческие банки иногда осуществляют через них запрещенные сделки с ценными бумагами компаний небанковского сектора. В отличие от филиала, представительство, агентство и отделение банка юридическими лицами не являются и не имеют самостоятельного баланса. Представительство занимается лишь сбором информации, поиском клиентов и рекламой. Коммерческая деятельность представительствам запрещена. Агентство уполномочено осуществлять активные банковские операции (кредитные и инвестиционные), расчетное обслуживание. Однако, эти операции оно проводит за счет банка-учредителя, так как само агентство не имеет права принимать вклады и, следовательно, не располагает собственной ресурсной базой. Отделение, в отличие от агентства, проводит как активные, так и пассивные операции. Перечень их может совпадать с перечнем операций банка-учредителя или ограничиваться какой-то его частью. Банки по характеру собственности делятся на: частные, кооперативные, муниципальные (коммунальные), государственные, смешанные, созданные с участием государства или иностранного капитала. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты отличаются узкой специализацией, они выполняют лишь отдельные строго определенные банковские операции и обслуживают ограниченный круг клиентов. К ним относятся: инвестиционные фонды, финансовые компании, кредитные союзы. Инвестиционные фонды выпускают и размещают свои собственные акции, привлекая таким образом денежные средства для их последующего инвестирования в ценные бумаги других эмитентов с целью получение прибыли на вложенный капитал. Держателям акций инвестиционного фонда являются, как правило. банки, страховые компании и другие организации кредитной системы. По своим акциям инвестиционные фонды выплачивают дивиденды. Доход инвестиционного фонда составляет разность между доходом от приобретенных ценных бумаг и дивидендами по собственным акциям. Финансовые компании – это кредитные организации, осуществляющие кредитование клиентов путем покупки их долговых обязательств или долговых требований к ним (лизинговые и факторинговые компании). В странах с развитой рыночной экономикой важнейшим источником кредитных ресурсов является страховой сектор, куда входят страховые компании и негосударственные пенсионные фонды. Эти организации не являются кредитными и не занимаются прямым кредитованием, но они представляют собой мощный канал аккумулирования денежных средств физических и юридических лиц для их последующей передачи заемщикам при посредничестве банков или путем приобретения выпущенных заемщиками ценных бумаг.

Лекция 9. Центральные банки и основы их деятельности. Коммерческие банки и их деятельность

Задачи и функции Центрального банка

Центральный банк, представляющий первый уровень как банковской, так и кредитной системы в целом, не является конкурентом всем прочим кредитно-финансовым организациям. Ему отводится совершенно особая роль главного координирующего и регулирующего центра всей кредитной системы страны и, кроме того, проводника экономической политики правительства в денежно-кредитной сфере. Соответственно, деятельность центрального банка направлена на развитие и укрепление кредитно-финансовых институтов (в первую очередь банков), бесперебойность расчетов в стране, поддержание стабильности национальной валюты. Одной из важнейших задач центрального банка является укрепление денежного обращения в стране. Проводимые им меры направлены на:

  • поддержание покупательной способности денег внутри страны;
  • поддержание стабильного соотношения между национальной валютой и твердыми иностранными валютами;
  • сохранение долгосрочного равновесия платежного баланса.

В современных условиях центральные банки выполняют функции:

  • эмиссионного центра страны;
  • банка банков;
  • банкира правительства;
  • валютного центра;
  • центра денежно-кредитного регулирования экономики.
  1. Функция эмиссионного центра заключается в том, что центральный банк в настоящее время обладает монопольным правом на выпуск банкнот. В некоторых странах центральный банк монопольно осуществляет так же эмиссию монет. Объемы эмиссии наличных денег регулируются банком с учетом его денежно-кредитной политики. Значение функции эмиссионного центра несколько снижены, т.к. банкноты составляют незначительную часть денежной массы промышленно развитых стран. Однако, банкнотная эмиссия по-прежнему необходима для платежей в розничной торговле.
  2. Функция “банка банков” заключается в том, что главными клиентами центрального банка являются не торгово-промышленные предприятия и население, а кредитные учреждения, в основном коммерческие банки. Коммерческие банки выступают как бы посредниками между экономикой и центральным банком.
  3. Обслуживание коммерческих банков по пассивным операциям заключается в том, что для обеспечения своей ликвидности банки хранят в центральном банке часть своих денежных средств в виде резервов. Такие резервы называются обязательными банковскими резервами. Центральный банк является для коммерческих банков кредитором последней инстанции. Он осуществляет кредитование коммерческих банков в виде переучета векселей, а также перезалога их ценных бумаг. Как банкир правительства, центральный банк, независимо от принадлежности капитала тесно связан с государством. Центральный банк выступает главным банкиром государства и советником правительства по финансовым и монетарным проблемам. Казначейство хранит свои свободные средства на текущих счетах в центральном банке, которые оно использует для своих расходов. Оно также расплачивается со своими поставщиками чеками на центральный банк. В условиях дефицита государственного бюджета усиливается функция кредитования государства и управления государственным долгом. Управление государственным долгом осуществляется с помощью операций центрального банка по размещению и погашению займов, организации выплат доходов по ним. Центральный банк использует следующие методы управления государственным долгом:

    • покупает или продает государственные обязательства с целью воздействия на их курсы и доходность;
    • изменяет условия продажи государственных обязательств;
    • различными способами повышает привлекательность государственных обязательств для частных инвесторов.
  4. Функция валютного центра заключается в том, что в центральных банках сосредоточены золотовалютные резервы страны. Они сберегаются как гарантийно-страховые фонды для международных платежей и для поддержки курсов национальных валют. От имени правительства центральный банк регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем золотовалютных резервов. Он осуществляет валютное регулирование путем учетной политики и валютной интервенции. Центральный банк осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов. Как правило, центральный банк представляет свою страну в международных и региональных валютно-финансовых учреждениях.
  5. Функция денежно-кредитного регулирования заключается в том, что центральный банк - основной проводник денежно-кредитного регулирования экономики, являющегося составной частью экономической политики правительства. Главными целями денежно-кредитной политики являются: достижение стабильного экономического роста, снижение безработицы и инфляции, выравнивание платежного баланса.

Денежно-кредитная политика

Деньги находятся в постоянном движении, обороте, переходят из наличной формы в безналичную и обратно. Для регулирования денежного оборота осуществляется соответствующая денежно-кредитная политика - важная составная часть общей экономической политики государства. Цели и задачи денежно-кредитной политики должны координироваться с целями экономической политики государства: обеспечение экономического роста, полной занятости, обеспечение стабильности национальной денежной единицы, борьба с инфляцией. Денежно-кредитная политика государства – совокупность мероприятий в области денежного обращения и кредита, направленных на достижение поставленных целей. Основным разработчиком и проводником денежно-кредитной политики государства является Центральный банк (ЦБ) страны. Существует два типа денежно-кредитной политики:

  • рестрикционная (жесткая политика), направленная на ужесточение условий и ограничения объема кредитных операций коммерческих банков и повышение уровня ссудного процента. Ее проведение сопровождается увеличением налогов, сокращением государственных расходов и другими мероприятиями, направленными на сдерживание инфляции. Используется в целях борьбы с инфляцией, а также для сглаживания циклических колебаний деловой активности;
  • экспансионистская (мягкая политика) сопровождается расширением масштабов кредитования, ослаблением контроля над приростом денег в обращении, уменьшением налоговых и процентных ставок.

Денежно-кредитной политики может быть: тотальной – когда мероприятия ЦБ распространяются на все кредитные институты страны; селективной – когда мероприятия ЦБ распространяются на отдельные кредитные институты и их группы или на отдельные виды банковской деятельности. Основными инструментами денежно-кредитной политики ЦБ являются:

  1. Учетная политика проводится ЦБ посредством установления и пересмотра официальной учетной ставки. Учетная ставка – это норма процента, взимаемая ЦБ при предоставлении кредитов коммерческим банкам.
  2. Резервная политика. Нормативы обязательных резервов (или резервные требования) представляют собой нормы обязательных отчислений коммерческих банков от привлеченных ресурсов на резервный счет в ЦБ и служат гарантом обязательств банков. В результате увеличения норм обязательных резервов ЦБ сокращает суммы свободных денежных средств, находящихся в распоряжении коммерческих банков, что сокращает предложение денег на денежном рынке и возможности кредитования.
  3. Главным и более гибким инструментом денежно-кредитной политики ЦБ во многих странах становятся операции на открытом рынке. Суть их – в покупке или продаже Центральным банком государственных ценных бумаг. Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает количество денег в обращении, продавая – изымает деньги из обращения.
  4. Валютная политика направлена на регулирование валютного курса и платежного баланса, осуществляется путем валютной интервенции, т. е. покупки или продажи Центральным банком иностранной валюты на валютном рынке страны или путем введения валютных ограничений для поддержания стабильности курса национальной валюты.

Коммерческие банки, их функции и принципы деятельности

Коммерческие банки - это второй уровень банковской системы. Современные коммерческий банк - это организация, которая в целях получения прибыли осуществляет операции по привлечению денежных средств и их размещению от своего имени на условии возвратности, срочности и платежности, а также операции по открытию и введению счетов физических и юридических лиц. Продуктом, который банки предлагают на рынок, являются денежные средства и различные посреднические услуги. Основная часть активов банков - это различные финансовые инструменты - кредиты, ценные бумаги, финансовые требования. При этом финансовые ресурсы банка складываются, в основном, не из собственных, а из привлеченных средств. Основные принципы деятельности коммерческих банков: максимизация прибыли, экономическая самостоятельность, осуществление вложений в пределах реально имеющихся средств, минимизация незадействованных средств, минимизация рисков. Коммерческие банки выполняют в экономике следующие функции:

  • посредничество при передаче временно свободных денежных ресурсов от кредиторов к заемщикам;
  • посредничество при осуществлении расчетов и платежей в экономике.

Свои функции коммерческие банки осуществляют в процессе выполнения ими различных операций, которые по назначению можно разделить на три группы:

  • Пассивные – это операции, связанные с формированием ресурсов КБ.
  • Активные – это операции по размещению собственных и привлеченных средств банках с целью получения прибыли.
  • Комиссионные – это операции, выполняемые по поручению клиента банка за комиссионные вознаграждения.

Коммерческий банк подлежит обязательной регистрации в Центральном банке, который ведет книгу государственной регистрации кредитных организаций. Он выдает коммерческому банку лицензию на право заниматься банковской деятельностью. В РФ коммерческие банки и другие кредитные организации могут быть образованы в форме хозяйственных обществ - ООО, ОДО, ЗАО, ОАО. Высший орган управления банком – общее собрание участников т.е. акционеров или пайщиков, который созывается не реже одного раза в год. Совет директоров (наблюдательный совет) – это орган, уполномоченный общим собранием участников осуществлять стратегическое руководство деятельностью банка. Он устанавливает приоритетные направления в деятельности банка, его кредитную и инвестиционную политику, планирует доходы, расходы и прибыль, утверждает внутренние документы, определяет структуру и численность работников, нормативы по оплате их труда. Для текущего руководства банка в соответствии с уставом формируется исполнительный орган – Правление банка, возглавляемое генеральным директором (президентом, председателем правления). К службам банка относятся: отдел кадров, юридический отдел, административно-хозяйственный отдел, отдел автоматизации, служба безопасности, а также отдельные функциональные управления: кредитное, валютное, учетно-операционное, депозитарных операций и ценных бумаг и др.

Операции коммерческих банков

Пассивные операции коммерческого банка. связанны с формирование его ресурсов как собственных, так и привлеченных, которые отражаются в пассиве баланса банка. Собственные ресурсы банка на момент его создания формируются за счет средств учредителей. внесенных в уставный капитал. Помимо уставного капитала к собственным ресурсам банка относятся добавочный капитал, резервный капитал, страховые резервы, фонды специального назначения. Собственный капитал у современного банка занимает 10-15% ресурсной базы, остальная часть формируется за счет привлеченных средств. Во всех странах центральные банки устанавливают предельное значение норматива соотношения собственных и привлеченных средств.

Привлеченные средства банка – депозиты (вклады); средства, привлеченные путем выпуска и распространения собственных долговых ценных бумаг (облигаций, векселей, сертификатов). Привлеченные средства банка – это также межбанковские кредиты, в т.ч. Центрального банка и иностранных банков в форме покупки у них кредитных ресурсов на межбанковском рынке или напрямую в форме овердрафта по корреспондентскому счету. В условиях рынка банки являются ключевым звеном, питающим народное хозяйство дополнительными денежными ресурсами. Современные банки не только торгуют деньгами, одновременно они являются аналитиками финансового рынка. В современной экономике банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения. Через них осуществляется финансирование экономики, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а в некоторых случаях - посреднические сделки и управление имуществом. Кредитные учреждения осуществляют консультирование, участвуют в обсуждении народнохозяйственных программ, ведут статистику, имеют свои подсобные предприятия. К активным и комиссионным операциям коммерческих банков относятся:

  1. свободные резервы банка - наличные деньги в операционной кассе и остатки средств на корреспондентском счете в РЦБ и корреспондентских счетах в других банках. Это самые ликвидные банковские активы, которые никуда не вложены и не приносят доход, но они необходимы для поддержания ликвидности банка;
  2. это кредиты, предоставленные банком физическим и юридическим лицам, в т.ч. другим банкам и депозиты в других кредитных организациях;
  3. инвестиционные вложения банка, т.е. средств, размещенные в ценные бумаги других эмитентов, иностранную валюту, драгоценные металлы и камни, а также внесены в уставные капиталы других субъектов;
  4. внутренние инвестиции – т.е. приобретение собственных основных средств (здания, сооружения) и нематериальных активов – это самые неликвидные активы банка, они не приносят доходы, они необходимы для успешного развития банка.

Комиссионные операции банком выполняются по поручению клиентов за плату в виде комиссионного вознаграждения. К ним относятся:

  • рассчетно–кассовое обслуживание текущих, расчетных, карточных, и чековых счетов;
  • трастовые операции банка по доверительному распоряжению имуществом клиентов по их поручению;
  • гарантийные операции – это согласие банка выступить гарантом по кредиту, получаемому заемщиком в другой кредитной организации;.
  • консалтинговые услуги – это предоставление консультаций своим клиентам по финансовым вопросам.

Кредитование клиентов коммерческими банками

Существуют различные виды кредитов, предоставляемых коммерческими банками своим клиентам. Банки могут предоставлять кредиты отдельным категориям заемщиков на разные сроки и на различных условиях. Кроме того, можно выделить прямое и косвенное кредитование. Прямое кредитование представляет собой непосредственное удовлетворение запроса клиента банком в предоставлении ему банковской ссуды. При косвенном кредитовании банк выполняет роль посредника при получении клиентом от третьих лиц какого-либо имущества.

  • Прямое кредитование может осуществляться в виде разового кредита, который поступает на расчетный (текущий) счет клиента разовым перечислением; в виде кредитной линии, когда банк устанавливает для заемщика на определенный срок кредитный лимит, в пределах которого заемщик, уведомляя банк, может частями брать кредит без дополнительных оформлений; в виде овердрафта, который заключается в кредитовании банком расчетного (текущего) счета клиента в пределах установленного лимита при отсутствии или недостатке на нем денежных средств для осуществления платежей.
  • Косвенное кредитование осуществляется банком в виде факторинговых, форфейтинговых и лизинговых операций, а также операций по учету векселей. Факторинг представляет собой немедленную оплату банком товаров, отгруженных его клиентом-поставщиком покупателю в обмен на право взыскать платеж с покупателя в свою пользу, за что банк взимает со своего клиента комиссионное вознаграждение. Форфейтинг также представляет собой оплату банком товарных поставок своего клиента в обмен на долговое требование к покупателю, но, в отличие от факторинга (который представляет собой краткосрочное косвенное кредитование), форфейтинг применяется при поставках оборудования на крупные суммы во внешнеторговых операциях с длительной рассрочкой платежа. Лизинг – это приобретение банком оборудования или других элементов основных средств для последующей передачи его клиенту в аренду, возможно, с правом выкупа.

Кредитный процесс

Для каждого вида кредитной сделки характерны свои причины и факторы, определяющие степень кредитного риска, который может возникнуть при ухудшении финансового положения заёмщика, возникновении непредвиденных осложнений в его планах, не застрахованном залоговом имуществе, отсутствии необходимых организаторских качеств или опыта у руководителя и т.д. Эти и многие другие факторы учитываются работниками банка при оценке кредитоспособности предприятия и обеспечения, предложенного в залог. Процесс кредитования можно условно разделить на несколько этапов:

  • оформление потенциальным заемщиком заявки на получение кредита;
  • рассмотрение заявки на получение кредита и интервью с клиентом;
  • кредитный анализ, т. е. изучение кредитоспособности клиента и оценка риска по кредиту;
  • подготовка и заключение кредитного договора, формирование кредитного досье и предоставление кредита;
  • кредитный мониторинг, т.е. контроль со стороны банка за выполнением условий кредитного договора и погашением кредита.

На каждом из этих этапов специалисты банка максимально стараются использовать все приемы риск-менеджмента, позволяющие снизить степень кредитного риска. Наиболее распространенными мероприятиями, направленными на снижение кредитных рисков, являются:

  • проведение качественного кредитного анализа;
  • изучение кредитной истории заемщика через «Бюро кредитных историй»;
  • правильное структурирование кредитной сделки;
  • качественное документирование кредита;
  • привлечение достаточного и качественного обеспечения;
  • мониторинг кредитов и оперативность при взыскании долга;
  • лимитирование кредитов;
  • диверсификация рисков;
  • страхование кредитных операций;
  • самострахование (определение внутренних источников покрытия риска, таких как собственный капитал и резервы банка).

Анализ кредитоспособности заемщика

Анализ кредитоспособности заемщика является основным элементом в процессе кредитного анализа. Под кредитоспособностью хозяйствующего субъекта понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и возврата его в срок. Кредитоспособность заёмщика характеризуется:

  • репутацией заёмщика, которая определяется своевременностью представленных расчётов, по ранее полученным кредитам, качественностью представленных отчётов, ответственностью и компетентностью руководства;
  • текущим финансовым состоянием и способностью производить конкурентоспособную продукцию;
  • возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников.

В банке анализ кредитоспособности включает следующие элементы:

  • Анализ финансового состояния заемщика.
  • Анализ юридического статуса предприятия: форма собственности, учредительные документы, устав, состав учредителей, дата регистрации, размер уставного фонда, разрешенные виды деятельности, имеющиеся в наличии акции, дочерние структуры, прошлые и текущие судебные разбирательства.
  • Банковская история клиента, включая анализ мнения обслуживающих клиента сотрудников, движение по счетам, предшествующая кредитная история, выполнение обязательств, прошлые судебные разбирательства, штрафные санкции и т.д.

Качество менеджмента: профессиональный профиль руководителей, их возраст и стаж работы, опыт работы на руководящих (административных) должностях. Конкурентные преимущества предприятия, в т.ч. наличие патентов, торговых марок, имидж клиента, репутация среди клиентуры. При проведении анализа кредитоспособности принимаются во внимание все элементы, относящиеся к заемщику, и учитываются все возможные источники возникновения кредитного риска. Кроме того, банк производит оценку прибыли, которую он получит при кредитовании конкретных затрат заёмщика и сравнивает эту прибыль со средней доходностью банка. Уровень доходов банка должен быть увязан со степенью риска при кредитовании. Банк оценивает размер получаемой заёмщиком прибыли с точки зрения возможности уплаты банку процентов при осуществлении нормальной финансовой деятельности и определяет степень риска, который он готов взять на себя в данной ситуации. Банк рассматривает также:

  • цели использования кредитных ресурсов;
  • сумму кредита, которая оценивается исходя из проведения заёмщиком мероприятий по определению ликвидности баланса, соотношения между собственными и заёмными средствами;
  • «погашение» кредита, т.е. анализ возвращаемости кредита за счёт реализации материальных ценностей, предоставленных гарантий и использования залогового права;
  • «обеспечение» кредита, т.е. изучение устава и приложения с точки зрения определения прав банка брать в залог под выданную ссуду активы заёмщика, включая ценные бумаги.

Анализ кредитоспособности проводится банком до решения вопроса о возможности и условиях кредитования и предшествует анализу проекта или операции, предложенной клиентом для финансирования. Для анализа финансового состояния заемщика используются, как правило, следующие финансовые документы:

  • баланс;
  • отчет о прибылях и убытках;
  • справка о движениях по счетам.

При изучении кредитоспособности предприятия важное значение придается анализу коэффициентов, характеризующих соотношение различных статей баланса, и динамике этих показателей. Это важные источники информации и прогнозов по поводу состояния дел предприятия и риска, связанного с выдачей ему кредита. Кроме того, использование финансовых коэффициентов позволяет быстро получить представление о финансовом состоянии заемщика. Коэффициенты необходимы для определения важнейших показателей деятельности: рентабельности, ликвидности и стабильности или отношения капитала к заемным средствам. При анализе кредитоспособности рекомендуется использовать ряд показателей, наиболее важные из которых – норма прибыли на вложенный капитал и коэффициенты ликвидности. При анализе кредитоспособности клиента в зависимости от вида выдаваемого кредита и цели исследования выделяют оперативную и общую кредитоспособность. Общая оценка проводится на основе анализа динамики нормы прибыли на вложенный капитал (рентабельности), которая определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу. Изменение этого показателя отражает тенденции в сфере прибыльности и кредитоспособности заёмщика. Однако, точную оценку кредитоспособности можно дать только лишь на основе количественного анализа коэффициентов. Количественный анализ коэффициентов кредитоспособности рекомендуется осуществлять в несколько этапов:

  • 1-й этап. Определение коэффициентов кредитоспособности и класса заёмщика.
  • Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счёт денежных средств клиента. Он характеризует возможность хозяйствующего субъекта мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности; чем выше данный коэффициент, тем надёжнее заёмщик. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) – указывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства. Коэффициент критической ликвидности – характеризует часть краткосрочных обязательств организации, которая может быть погашена в короткий срок за счёт средств ликвидных активов (денежных средств в дебиторской задолженности). Коэффициент манёвренности функционирующего капитала – отражает, какая часть функционирующего (оборотного) капитала «заморожена» в производственных запасах и в дебиторской задолженности. Коэффициент обеспеченности – показывает, в какой степени оборотные средства или имущество организации в целом сформированы за счёт собственный источников. Указанные коэффициенты рассчитываются на начало и конец кредитного периода, проводится оценка их динамики и сравнение с нормативами, установленные банком. Сравнение фактических показателей кредитоспособности с установленными банком критериями даёт представление о предварительном классе заёмщика. С целью более точного определения кредитоспособности заёмщика, а следовательно, и уровня финансового риска банка, проводят факторный анализ указанных показателей.

  • 2-й этап. Факторный анализ показателей кредитоспособности направлен на выяснение воздействия на уровень показателей кредитоспособности изменения отдельных факторов, в частности ликвидных ресурсов, различных видов задолженности, он помогает выявить основной фактор, влияние которого наиболее сильно воздействует на изменение того или иного коэффициента кредитоспособности.
  • 3-й этап. Структурный анализ позволяет прогнозировать изменения в кредитоспособности заёмщика и состоит в оценке состояния и тенденций изменения элемента ликвидных активов и в определении кредиторской задолженности.
  • 4-й этап. Определение рейтинга заёмщика.
  • Рейтинг заёмщика представляет собой комплексную оценку кредитоспособности клиента банка, которая проводится на основе результата трёх первых этапов. Сущность рейтинговой оценки заключается в следующем: за достижение определённых значений анализируемых показателей заёмщику начисляются определённые баллы, сумма этих баллов характеризует окончательную кредитоспособность заёмщика и является базой для определения условий кредитной сделки. Кроме рассмотренного выше способа оценки кредитоспособности заёмщика на основе финансовых коэффициентов существуют и другие способы, например на основе денежного потока или на основе показателей делового риска. Первый способ - на основе финансовых коэффициентов наиболее распространен в практике российских коммерческих банков. Второй способ - на основе денежного потока начинает получать распространение в связи с появлением информации предприятий в виде отчетности о движении денежных средств по форме № 4. Третий способ - на основе показателей делового риска мало распространен из-за информационной объемности, так как требует оценки кредитоспособности с учетом показателей производственной деятельности.

Лекция 10. Международные финансовые и кредитные институты

С целью решения проблем восстановления и стабилизации разрушенной Второй мировой войной экономики европейских государств в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США) состоялась представительная международная валютно-финансовая конференция, одним из главных итогов которой стало решение об учреждении двух организаций: Международного валютного фонда (МВФ) и Международного банка реконструкции и развития (МБРР). Фонд был призван поддерживать стабильность мировых валютных систем, а Банк — стимулировать долговременное экономическое развитие стран-участниц. Их общей целью провозглашалось также содействие становлению открытой рыночной экономики в мире. Международный валютный фонд (МВФ) начал свою деятельность с марта 1947 г. в качестве специализированного органа ООН. Его штаб-квартара расположена в Нью-Йорке. Совет управляющих — руководящий орган МВФ — состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц и собирается ежегодно. Директорат — исполнительный орган, он включает шесть представителей от стран с наибольшей долей капитала в Фонде и 16 — от остальных стран, избираемых по географическому признаку. Капитал МВФ складывается из взносов участников. В начальный период деятельности Фонд объединял 49 стран и располагал капиталом около 8 млрд долл. В настоящее время число его участников увеличилось в четыре раза, а капитал возрос примерно в 16 раз. Две трети капитала принадлежат ограниченному контингенту развитых государств, остальная часть — многочисленными развивающимся странам. В соответствии с долей капитала устанавливается количество голосов каждой страны в руководящих органах Фонда. Наибольшим числом голосов обладают США (более 19%) и страны Европейского Союза (около 30%). За последние годы возросла доля квот и соответственно голосов развивающихся стран — экспортеров нефти. Для принятия наиболее важных решений необходимо 85% голосов участников, в других случаях — достаточно 70%. Основные функции МВФ:

  • содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества;
  • поддержание устойчивости валютных паритетов и устранение валютных ограничений;
  • предоставление кредитных ресурсов любым странам-участницам для выравнивания платежных балансов.

Страны-участницы обязаны регулярно информировать МВФ о своих золотовалютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса и т.д. Членство в Фонде является обязательным условием для вступления страны в МБРР и другие, родственные ему валютно-кредитные организации. Советский Союз, будучи участником Бреттон-Вудской конференции 1944 г. и подписав документы об учреждении МВФ и МБРР, не ратифицировал их и не внес установленную часть капитала. Лишь в 1991 г. Президент СССР подал официальное заявление о приеме страны в эти организации, и к середине 1993 г. все республики бывшего Советского Союза стали полноправными их участниками. Международный банк реконструкции и развития (МБРР) начал функционировать с июня 1946 г. в качестве специализированного, независимого в решениях от ООН органа. По мере расширения деятельности Банком были образованы четыре родственных ему подразделения: Международная финансовая корпорация (МФК) — в 1956 г.; Международная ассоциация развития (МАР) — в 1960 г.; Международный центр урегулирования инвестиционных споров (МЦУИС) — в 1966 г. и Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) — в 1988 г. В настоящее время эти учреждения вместе образуют Группу Всемирного банка с штаб-квартирой в Вашингтоне, а МБРР — родоначальник и центральное звено Группы вместе с МАР именуют Всемирным банком (ВБ). Группа выступает партнером в создании рынков, укреплении экономического потенциала, содействует повышению уровня жизни граждан, особенно в беднейших из развивающихся стран. МБРР является самым мощным подразделением Группы, обладающим акционерным капиталом в размере около 200 млрд. долл., а число его учредителей в настоящее время превышает 180 стран. Каждая из них, в зависимости от квоты в МВФ, имеет свою долю акций и соответственно голосов в руководящих органах. Крупнейшим акционером являются США, имеющие приблизительно 17% голосов. Российская Федерация входит в число крупнейших акционеров, обладая долей около 3%. Совет управляющих — высший руководящий орган Банка. Он состоит из министров финансов или управляющих центральными банками стран-участниц, возглавляется Президентом и решает вопросы приема новых стран, изменений размера акционерного капитала, временного приостановления членства и др. Советы управляющих Банка и МВФ ежегодно проводят совместные заседания. Основными функциями МБРР являются:

  • инвестиционная деятельность в развивающихся странах по широкому спектру направлений: от здравоохранения, образования и окружающей среды до инфраструктур и реформ экономической политики;
  • аналитическая и консультативная деятельность по экономическим вопросам;
  • постоянная корректировка состава и содержания оказываемых услуг, а также деталей реализуемых программ;
  • посредничество в перераспределении ресурсов между богатыми и бедными странами.

Банк устойчиво получает прибыль (более 1 млрд. долл. ежегодно), хотя ее максимизация не является его основной задачей. Прибыль используется на собственное развитие, а дивиденды акционерам не выплачиваются. В своей деятельности МБРР придерживается определенных принципов:

  • выделение ресурсов — только для эффективных капиталовложений, безусловно содействующих экономическому росту развивающихся стран;
  • принятие инвестиционных решений — исходя лишь из экономических соображений с учетом степени вероятности возврата ресурсов;
  • предоставление кредитов — только под гарантии правительств стран-заемщиков, в акционерные капиталы средства не инвестируются;
  • отсутствие ограничений использования предоставленных ресурсов рамками одной страны-участницы;
  • направленность деятельности Президента и сотрудников исключительно в интересах Банка, а не других субъектов, в том числе правительств стран.

Главным направлением деятельности МБРР до середины 50-х годов было стимулирование развития пострадавшей от войны экономики стран Западной Европы. Первый заем был предоставлен Франции в 1947 г. Постепенно кредитная политика менялась и теперь существенная часть ресурсов выделяется развивающимся странам Азии, Африки, Латинской Америки и Восточной Европы. Помимо этого, по сравнению с промышленным сектором возросла доля средств, направляемых на развитие сельского хозяйства, здравоохранения, образования и т.д. Продавая облигации и другие ценные бумаги пенсионным фондам, страховым компаниям, корпорациям, другим банкам, а также физическим лицам разных стран, МБРР привлекает ресурсы на выгодных условиях, поскольку его долговые обязательства являются высоко ликвидными и одними из самых надежных в мире. Акционерный капитал и нераспределенная прибыль также служат источниками ресурсов, при этом соотношение собственных и привлеченных средств выдерживается с большим страховым резервом. Банк предоставляет займы развивающимся странам на срок 15—17 лет по более низким процентным ставкам, чем коммерческие банки. Каждые полгода ставки пересматриваются. В последнее время их размер изменялся в пределах 7—7,5%. Практикуется отсрочка начала погашения основной суммы займов примерно на пять лет. За более чем 55 лет своей деятельности Банк предоставил займов на сумму, превышающую 350 млрд. долл., что в два раза опережает масштабы МВФ. Другие подразделения Группы Всемирного банка решают свои задачи и имеют отличительные особенности функционирования. Международная финансовая корпорация (МФК) создана для стимулирования деятельности частного сектора экономики в развивающихся странах без получения правительственных гарантий. Она выпускает собственные облигации, имеющие наивысший рейтинг на мировом рынке, примерно пятую часть потребности в привлеченных ресурсах покрывает за счет заимствований у ВБ. Корпорация может инвестировать средства в акционерные капиталы предприятий, которым оказывает кредитную поддержку. Она финансирует создание новых и реконструкцию действующих предприятий — от заводов до банков. Большое внимание при этом уделяется развитию малого бизнеса и охране окружающей среды. Предоставляются также консультативные услуги и техническая помощь местным органам власти и предприятиям по широкому спектру направлений. Международная ассоциация развития (МАР) создана для оказания помощи беднейшим из развивающихся стран, которые не в состоянии брать займы у МБРР. Ассоциация предоставляет им, как правило, беспроцентные кредиты на срок 30—40 лет в зависимости от кредитоспособности страны и с отсрочкой платежей на 10 лет. Право на получение таких кредитов в настоящее время имеют более 80 стран с годовым доходом на душу населения, не превышающим 850 долл. Средства МАР формируются за счет взносов (по подписке и добровольных) более богатых участников, а также прибыли и платежей по предоставленным кредитам. Российская Федерация вносит существенный вклад в пополнение средств Ассоциации.

Международный центр по урегулированию инвестиционных споров (МЦУИС) создан для стимулирования расширения инвестиций путем обеспечения условий для проведения примирительных и арбитражных переговоров между правительствами стран и иностранными инвесторами. Центр осуществляет также консультативную и издательскую деятельность по правовому обеспечению иностранных инвестиций. Многостороннее агентство по гарантированию инвестиций (МАГИ) создано для оказания помощи развивающимся странам в привлечении частных иностранных инвестиций посредством предоставления инвестором гарантий от политических рисков: экспроприаций, военных действий и гражданских беспорядков, нарушений условий контрактов и т.п. Агентство предоставляет также консультативные услуги правительствам по вопросам возможностей и условий привлечения инвестиций. Российская Федерация, осуществляя переход к рыночной экономике, стала получать поддержку Группы ВБ с середины 1992 г. и является сейчас одним из крупнейших ее партнеров. Всемирный Банк выступает главным зарубежным источником долгосрочного финансирования государственного сектора страны. Используя свои родственные организации и других посредников, он играет важную роль и в финансировании частного сектора. С 1993 г. в Москве функционирует постоянное представительство ВБ с численностью сотрудников около 50 человек. Региональные кредитно-финансовые институты Появление этих институтов связано с ускорившимся в 60-е годы распадом мировой колониальной системы, с расширением регионального сотрудничества и экономической интеграции развивающихся стран. К региональным банкам относятся: Межамериканский банк развития (МаБР — учрежден в 1959 г.). Африканский банк развития (АфБР — 1964 г.) и Азиатский банк развития (АзБР — 1966 г.). Кроме того, существуют: Арабский банк экономического развития Африки, Банк развития государств Центральной Африки, Западно-африканский банк развития, Карибский банк развития, Центрально-американский банк экономической интеграции и др. Учредителями банков кроме развивающихся стран соответствующих регионов стали и другие государства: США, Япония, отдельные страны Западной Европы. Это позволило расширить финансовые возможности их деятельности. Банки имеют сходные цели, осуществляют однотипные операции, сотрудничество между собой и с другими международными институтами. Развивающиеся страны-участницы получают их финансовую поддержку для реализации преимущественно инфраструктурных проектов, а также на развитие предприятий добывающей и обрабатывающей отраслей. Европейский инвестиционный банк (ЕИБ)

ЕИБ учрежден в 1958 г. странами — членами ЕС. Целями создания Банка провозглашались долгосрочное (20—25 лет) финансирование слабо развитых регионов, осуществление совместных проектов стран-участниц, совершенствование отраслевой производственной структуры европейских государств, а также льготное (до 30—40 лет) кредитование ассоциированных участников. Совет управляющих, состоящий из министров финансов стран-участниц, и Директорат — президент и несколько его заместителей — возглавляют Банк. Такие страны, как ФРГ, Франция, Англия и Италия, обладают наибольшей долей уставного капитала, составляющего примерно 15 млрд. евро. Размер резервного капитала превышает 10% уставного фонда. ЕИБ привлекает средства на европейском и международных рынках капитала, осуществляя систематическую эмиссию облигаций, номинал которых выражается в долларах СП1А, евро и других валютах. Развитие энергетики, транспорта, телекоммуникаций — основные направления вложений Банка. Дополняя средства заемщиков, его кредиты традиционно покрывают не более половины стоимости расходов по проектам и могут предоставляться в евро и других валютах. Рыночная конъюнктура определяет размер платы за кредит. Такие страны, как Италия, Англия, Франция и Ирландия, являются лидирующими заемщиками Банка. В последние годы Банк как агент Европейского Союза за счет специальных фондов осуществляет кредитование инфраструктурных проектов, в частности развитие энергетики. Мелкие и средние смешанные компании при этом получают ресурсы от определенных кредитных учреждений стран-участниц, которым Банк предоставляет финансовую поддержку. Помимо этого ЕИБ на льготных условиях финансирует развивающиеся страны — ассоциированные члены ЕС. Кроме ЕИБ в рамках ЕС и Европейской валютной системы (ЕВС) действуют и другие, менее масштабные кредитно-финансовые организации, в том числе Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС) и Европейский денежный фонд сотрудничества (ЕДФС)1. Эти организации выполняют возложенные на них учредителями функции и решают свои задачи. Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР)

ЕБРР учрежден в 1991 г. для содействия странам Центральной и Восточной Европы, в том числе СНГ, в становлении рыночной экономики. Учредителями Банка в настоящее время являются 60 государств, включая все европейские страны, РФ, ряд стран других регионов мира (США, Японию) и такие организации, как ЕС и ЕИБ. Уставный капитал составляет 20 млрд. евро. Банк осуществляет свою деятельность в странах операций, число которых достигло 26 после вступления в него в 1996 г. Боснии и Герцеговины. Штаб-квартира ЕБРР расположена в Лондоне, а 28 представительств — во всех странах. ЕБРР взаимодействует со многими международными институтами, и в первую очередь с Группой ВБ. Он привлекает к участию в осуществлении различных проектов также частные национальные коммерческие банки, инвестиционные фонды и другие кредитно-финансовые учреждения. Качеству финансируемых проектов, и прежде всего очевидности и реальности экономических выгод для страны от их реализации, Банк традиционно уделяет пристальное внимание. Привлекая средства на международных рынках на весьма выгодных условиях, ЕБРР предоставляет свои услуги по коммерческим ценам. Главным образом это дополнение усилий других кредиторов для оказания поддержки предприятиям, нуждающимся в финансовых ресурсах. Гарантии на экспортные кредиты и розничные банковские услуги он не предоставляет. Банк действует как в государственном, так и в частном секторах экономики, принимая на себя риски, непосильные многим национальным и зарубежным инвесторам. Основными функциями ЕБРР являются:

  • прямое финансирование, т.е. предоставление кредитов на реализацию конкретных проектов;
  • инвестирование средств в акционерные капиталы, а также гарантирование размещения акций государственных и частных предприятий:
  • предоставление гарантий для содействия заемщикам в получении доступа к источникам капитала;
  • финансирование с помощью посредников мелких и средних предприятий.

В своей деятельности Банк придерживается следующих основных принципов:

  • ограничение объема финансирования пределами 35% общих издержек по каждому проекту;
  • требование к другим, в частности промышленным инвесторам, приобретения контрольных пакетов акций или достаточных прав на управление предприятиями;
  • предоставление на проекты частного сектора не более двух третей суммы заимствуемых средств и не менее одной трети акционерного капитала;
  • требование к другим участникам софинансирования выделения дополнительных средств;
  • не предоставление средств инвесторам для приобретения уже выпущенных или вновь выпускаемых акций;
  • необязательность денежной формы доли местного участника проекта.

Прямое финансирование предоставляется главным образом совместным предприятиям, и в первую очередь с участием иностранного капитала. При их кредитовании Банк обычно не требует правительственных гарантий. Кредиты выдаются в любой СКВ, но в основном в долларах США и евро, и погашаются в той же валюте, в которой были выданы. Финансируемые клиенты обязаны обеспечивать страхование традиционно страхуемых рисков, к которым Банк не относит политические риски и риски неконвертируемости местных валют. Кредиты обеспечиваются залогом активов финансируемых проектов: движимое и недвижимое имущество, акции, переуступка прав и т.д. Кредиты ЕБРР исключаются из сумм государственного долга при его реструктуризации, т.е. Банк имеет статус привилегированного кредитора. Российская Федерация получает поддержку ЕБРР, направленную главным образом на развитие местных банковских и финансовых учреждений и способствующую становлению частного сектора страны. Мелкие и средние предприятия при посредничестве российских банков получают финансирование на приемлемых для них в настоящее время условиях. Другими аспектами помощи Банка является развитие рынков капитала, укрепление нормативной базы, содействие торговле и т.д. ЕБРР осуществляет финансирование в РФ по следующим направлениям:

  • Программа развития финансовых учреждений (ПРФУ);
  • создание Региональных фондов венчурного капитала (РФВК);
  • учреждение Фонда поддержки малых предприятий России (ФПМП);
  • вложения в инвестиционные фонды и акционерные капиталы банков.

Таким образом, деятельность международных кредитно-финансовых институтов является неотъемлемой и важной частью процесса мировой экономической интеграции. Российская Федерация, расширяя сотрудничество со многими рассмотренными институтами, все более вписывается в мировую экономическую систему.



Заметили опечатку?

Выделите текст и нажмите CTRL+ENTER.

Поступить в МИЛ

  • captcha

Поступить в МФЭИ

  • captcha

Demo Demo